以下文章來源于:動脈橙果局
今天我們要講的獨角獸只有一個定位:科研成果轉(zhuǎn)化,即在醫(yī)療領(lǐng)域從實驗室跑出來的獨角獸企業(yè)。
根據(jù)最新發(fā)布的《2021全球獨角獸榜》榜單顯示,我國生物科技行業(yè)(Biotech)獨角獸企業(yè)數(shù)量上榜16家,其中我們分析出靠科技成果孵化而出的獨角獸企業(yè)共有6家,總估值超百億。
這并不容易,創(chuàng)業(yè)本質(zhì)上就是場大浪淘沙,尤其是對商業(yè)運作并不熟悉的科學(xué)家群體來說,創(chuàng)辦一家公司更是需要“過五關(guān)斬六將”。
對此,我們將分析這6家與科研成果轉(zhuǎn)化相關(guān)的獨角獸企業(yè),描畫出它們的共同畫像,并希望為正在創(chuàng)業(yè)和即將創(chuàng)業(yè)的科學(xué)家所借鑒。
#01 合理的團隊組建:科研與商業(yè)兼具
一支合格的創(chuàng)業(yè)團隊由兩種角色組成,即科學(xué)家與商業(yè)人才,他們分別代表了科研能力與企業(yè)管理能力。
第一個角色是科學(xué)家,這6家獨角獸企業(yè)的創(chuàng)始人行列都有科學(xué)家的身影。事實上,科學(xué)家攥著實打?qū)嵉募夹g(shù)成果,他們自己開公司能夠迅速提升產(chǎn)業(yè)競爭力,同時還坐擁豐富的科技資源,更容易把高質(zhì)量的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力。
以瑞科生物為例。公司創(chuàng)始人劉勇是一個深耕HPV疫苗研究的科學(xué)家,創(chuàng)辦瑞科生物前在CDC(中國疾病預(yù)防控制中心)工作,擔(dān)任HPV疫苗開發(fā)的主要負責(zé)人。這段經(jīng)歷也讓劉勇結(jié)合自身科研優(yōu)勢,布局開發(fā)及商業(yè)化HPV疫苗管線,專注REC603九價疫苗研發(fā)工作,并有望成為首款國產(chǎn)HPV九價疫苗。
除此之外,公司還集聚了一批“科研經(jīng)歷+CDC工作經(jīng)驗”的科研團隊,其中首席醫(yī)學(xué)官張建慧,不僅在CDC擔(dān)任過教授,更是在賽諾菲、默沙東等全球頂級的疫苗企業(yè)擔(dān)任有關(guān)負責(zé)人,公司首席科學(xué)家洪坤學(xué),曾在美國加州大學(xué)和杜克大學(xué)擔(dān)任過研究學(xué)者,歸國后,也一直在CDC從事疫苗研發(fā)工作。
總體來說,瑞科生物以劉勇為首的核心團隊從業(yè)經(jīng)驗豐富,普遍有20年左右的疫苗研發(fā)經(jīng)驗,特別是還有CDC經(jīng)驗的加持,更有利于讓科學(xué)家了解國家疫苗研發(fā)的方向,因此瑞科一出世,就迅速成為中國HPV疫苗行業(yè)最具競爭力的企業(yè)之一,并獲得不少資本的青睞。
但其實,創(chuàng)業(yè)光有科學(xué)家還遠遠不夠,因為在科研轉(zhuǎn)化過程中,科學(xué)家最主要的價值在于打通技術(shù)難關(guān),實現(xiàn)前沿技術(shù)的突破,因此企業(yè)商業(yè)化的運營管理需要搭配第二個角色,即商業(yè)人才。
作為商業(yè)精英,他們更加熟悉市場與產(chǎn)業(yè)布局,并進一步拓展公司業(yè)務(wù)。因此我們發(fā)現(xiàn),在這6家獨角獸企業(yè)中,商業(yè)人才的加入能快速幫助企業(yè)步入正軌。
我們從碳云智能的發(fā)展史中分析,在技術(shù)研發(fā)上,碳云智能以李英睿學(xué)者為主導(dǎo),但在公司的實際運營上,則是由豐富商業(yè)經(jīng)驗,帶領(lǐng)華大股份進入上市軌道的王俊為主心骨,幫助公司地域擴張和布局產(chǎn)業(yè)。
2016年,王俊帶領(lǐng)團隊進行企業(yè)擴張,與當(dāng)?shù)卣献鹘W洲島國馬耳他分公司和Israel分公司,并且收購以色列人工智能公司Imagu視覺技術(shù)有限公司,利用其圖像理解技術(shù)協(xié)助后續(xù)數(shù)字生命生態(tài)系統(tǒng)的開發(fā),通過建立子公司與收購,碳云智能成功落地招牌——“覓我?”平臺。
基于“覓我?”平臺,王俊開始進行商業(yè)布局,與多方合作,豐富業(yè)務(wù)管線,2018年-2019年,碳云智能聯(lián)手東英金融、大成食品布局精準(zhǔn)營養(yǎng)領(lǐng)域,并且與珠海市政府、BSI機構(gòu)等簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,為客戶提供多項服務(wù),包括精準(zhǔn)運動、精準(zhǔn)護膚、精準(zhǔn)營養(yǎng)和助力健康A(chǔ)pp開發(fā)平臺等6項業(yè)務(wù)。
從團隊組建來看,創(chuàng)業(yè)的開始需要科學(xué)家提供一個“好點子”,這正來源于科學(xué)家在技術(shù)領(lǐng)域的積累,而在創(chuàng)業(yè)過程中,科學(xué)家需要商業(yè)人才合伙,彌補他們在商業(yè)領(lǐng)域的空缺。
#02 聚焦前沿技術(shù)領(lǐng)域,專攻硬科技
通過進一步分析,我們發(fā)現(xiàn)這6家獨角獸企業(yè)的目光集中在“人工智能”、“mRNA藥物”、“基因技術(shù)”、“分子診斷”、“合成生物”等前沿技術(shù)領(lǐng)域,而這些技術(shù)全部都屬于硬科技,不僅具有較高技術(shù)門檻,還有明確的應(yīng)用場景。
實際上,硬科技是這6家獨角獸企業(yè)誕生和發(fā)展的底層邏輯,在細分領(lǐng)域上,生物創(chuàng)新藥共有3家,體外診斷共有2家,碳云智能則是結(jié)合AI優(yōu)勢,搭建智能平臺提供醫(yī)療服務(wù)。
而獨角獸們選擇硬科技賽道也主要有以下兩點原因:
首先是硬科技的技術(shù)壁壘高,一旦研發(fā)成功將會給企業(yè)帶來巨大的回報。以體外診斷為例。在整個分子診斷最上游的測序設(shè)備領(lǐng)域,因為技術(shù)、專利等極高的壁壘,目前國內(nèi)市場僅有華大智造、貝瑞基因等少數(shù)玩家入局。
進軍體外診斷行業(yè)的博奧晶典,利用完整的分子檢測系統(tǒng),研發(fā)出全球第一張耳聾基因芯片,以此打造企業(yè)“明星產(chǎn)品”--新生兒遺傳性耳聾基因檢測試劑盒并快速布局,截至2021年,博奧晶典全國接受芯片篩查的新生兒人數(shù)突破 500 萬。
其次是硬科技應(yīng)用場景熱門,有利于企業(yè)抓住行業(yè)風(fēng)口。
《成為獨角獸》中談道:“獨角獸之所以是獨角獸,關(guān)鍵不在于顛覆,而在于創(chuàng)新,持續(xù)滿足用戶(客戶)的需求?!彼跃劢鼓切┪礉M足的臨床需求成為企業(yè)的真正的定位,
以當(dāng)下最吸金賽道之一的mRNA藥物(疫苗)技術(shù)為例。從市場規(guī)模來看,mRNA疫苗市場空間巨大,預(yù)計到2025年全球mRNA藥物市場規(guī)模將達51.2億美元,同樣從投資端來說,2021年我國mRNA領(lǐng)域投融資金額達1361百萬美元。
而作為國內(nèi)最早布局mRNA新藥研發(fā)企業(yè)之一的斯微生物,目前已打通20余項研發(fā)管線,涵蓋了mRNA傳染性疾病疫苗和癌癥疫苗,其中抗新冠變異株(二代)mRNA疫苗也正在加緊研發(fā),斯微生物抓住了火熱的賽道,2021年6月,斯微生物宣布正式完成12億元新一輪融資,其中不乏有紅杉資本中國基金、藥明康德等頭部基金,企業(yè)估值也達到65億人民幣。
因此,除了人之外,企業(yè)還需要過硬的技術(shù),不僅壁壘要高,模仿者不易追趕,還要契合市場需求,找到最大的市場空間。
#03 注重研發(fā)速度,豐富產(chǎn)品管線
天下武功,唯快不破。在搶占市場份額場這場比賽中,速度成為關(guān)鍵因素。
因此加快研發(fā)進程,打造出First-in-class創(chuàng)新產(chǎn)品,實現(xiàn)“兩條腿走路”變得十分重要,即獨角獸們通過與其他制藥企業(yè)達成合作開發(fā),搭配上自主研發(fā),在保證自有研發(fā)實力的基礎(chǔ)上,注入新鮮血液。
以天廣實生物為例。通過與康諾亞、百奧賽圖、諾誠健華、恒瑞、貝達藥業(yè)聯(lián)合開發(fā),搭建起合作網(wǎng)絡(luò),貫穿了“臨床前階段-臨床-商業(yè)化階段”藥物研發(fā)到轉(zhuǎn)化的全過程。
具體來說,在臨床前階段,依托ADCC(抗體依賴的細胞介導(dǎo)的細胞毒性作用)增強抗體平臺,天廣實與康諾亞達成為協(xié)議共同開發(fā)一種CD47抗體MIL95;在臨床階段,又與諾誠健華聯(lián)合開發(fā)MIL62與ICP-022治療血液腫瘤疾病的臨床試驗;最后,依托恒瑞醫(yī)藥成熟的市場推廣及銷售網(wǎng)絡(luò),以加速產(chǎn)品的商業(yè)化進程。
截至目前,天廣實以抗體研發(fā)平臺為基礎(chǔ),與廣泛與外界達成合作,已經(jīng)開發(fā)了差異化的產(chǎn)品管線,包括6種臨床階段的在研藥物、6種具有代表性的臨床前在研藥物。
圖:天廣實生物臨床階段產(chǎn)品管線(來源:官網(wǎng))
其中,天廣實布局的第三代抗CD20抗體MIL62是中國首款及唯一一款進入 III 期注冊試驗階段的抗 CD20 抗體,在搶占市場份額上,具有一定的優(yōu)勢。
此外,我們通過產(chǎn)品管線還發(fā)現(xiàn),企業(yè)注重覆蓋多個潛力品種。在腫瘤領(lǐng)域,天廣實瑞科共布局了5條管線,分別是MIL62、MIL93、MIL95、MIL97、MBS301,而公司的布局邏輯則在于——重點攻占國內(nèi)淋巴瘤市場,在實體瘤市場中同步展開。
總的來看,這6家獨角獸企業(yè)以自研為主,與其他企業(yè)合作研發(fā)為輔,加快其研發(fā)速度并豐富研發(fā)管線布局,盡可能地快速搶占市場。
#04 平穩(wěn)的融資節(jié)奏
初創(chuàng)企業(yè)的正常運作需要募資的推動。
實際上,募資往往是伴隨著初創(chuàng)企業(yè)的成長,而里程碑成就往往是讓更多投資人相繼加碼的動力,在正常情況下,初創(chuàng)企業(yè)在平均一年內(nèi)或者平均兩年內(nèi)完成一次融資。
獨角獸的融資過程也不例外,從2016年成立至今,斯微生物共完成了6次融資,平均一年完成一次融資。
事實上,在早期融資過程中,團隊影響力與故事性比較突出,科學(xué)家創(chuàng)始人代表著前沿科技,代表這科研高水準(zhǔn),資本更加傾向于“看人”,在這個階段,科學(xué)家成立的公司往往能快速融資。
但在后續(xù)的融資過程中,資本對企業(yè)發(fā)展的關(guān)注后來居上,他們更加看重企業(yè)里程碑以及市場給出的估值判斷,里程碑能夠讓資本看到企業(yè)的發(fā)展與進步,而市場估值則是讓資本看到企業(yè)的前景。
在2021年1月4日,斯微生物旗下mRNA新型冠狀病毒肺炎疫苗項目被批準(zhǔn)開展臨床試驗,2021年3月,又結(jié)束了Ⅰ期臨床試驗,成為第二個國內(nèi)自主研發(fā)疫苗企業(yè),這兩個里程碑助力企業(yè),同年6月,斯微生物完成12億元的融資,并進一步加快新冠疫苗臨床研究。
當(dāng)然,這是資本選擇獨角獸企業(yè)的一面,反過來,獨角獸企業(yè)也在選擇資本。
獨角獸們更加注重將金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相結(jié)合,這樣一來,不僅能夠獲得資金上的支持,還可以給企業(yè)提供成長方面的賦能,包括人才引進、國際合作、產(chǎn)品申報、臨床試驗等多方面的幫助。
在天廣實生物的融資過程中,不僅接受千杉投資、中信證券、嘉實基金等多類型資本投資,也接受了恒瑞醫(yī)藥的投資,并與恒瑞醫(yī)藥就第三代抗 CD20抗體 MIL62達成大中華區(qū)商業(yè)化合作,借助恒瑞醫(yī)藥成熟的市場推廣及銷售網(wǎng)絡(luò),加速MIL62的商業(yè)化進程。
最后,通過描述這6家獨角獸企業(yè)的畫像,我們發(fā)現(xiàn)團隊、技術(shù)、產(chǎn)品布局和融資節(jié)奏是企業(yè)發(fā)展的幾大因素。具體來說,首先是團隊和技術(shù)為企業(yè)定調(diào),通過科學(xué)家和商業(yè)人才的合作,選擇具有轉(zhuǎn)化價值且有發(fā)展前景的技術(shù)領(lǐng)域;其次,豐富的產(chǎn)品管線和平穩(wěn)的融資節(jié)奏在一定程度能讓資本看到企業(yè)發(fā)展進程,并給出合理的市場判斷。
實際上,在科研成果轉(zhuǎn)化的過程中,從團隊、技術(shù)、產(chǎn)品布局和融資多維度進行考量,才有可能將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險降到最低,并逐步成長為獨角獸。
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