精彩內(nèi)容
5月15日凌晨，MSCI公布其半年度指數(shù)調(diào)整結(jié)果，正式接納中國(guó)A股進(jìn)入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，在業(yè)界稱(chēng)為“入摩”。234只A股被納入MSCI指數(shù)體系，納入因子為2.5%，其中藥企有17家，步長(zhǎng)制藥、白云山、恒瑞醫(yī)藥、科倫藥業(yè)等均在列。加入的A股將在MSCI中國(guó)指數(shù)和MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中分別占1.26%和0.39%的權(quán)重。
MSCI(Morgan Stanley Capital International)是美國(guó)著名的指數(shù)編制公司，是一家集股權(quán)、固定資產(chǎn)、對(duì)沖基金、股票市場(chǎng)指數(shù)業(yè)務(wù)于一體的金融供應(yīng)商，其旗下編制了多種指數(shù)。MSCI指數(shù)是全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準(zhǔn)指數(shù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全球前100個(gè)最大資產(chǎn)管理者中，97個(gè)都是MSCI的客戶(hù)。
中金公司研究部指出，此次調(diào)整對(duì)中國(guó)市場(chǎng)至關(guān)重要，甚至可能是多年以來(lái)最重要的一次。根據(jù)“入摩”時(shí)間表，MSCI將分兩步實(shí)施A股納入計(jì)劃。6月，MSCI將納入中國(guó)A股232只股票，初始納入因子為2.5%;9月，納入因子將增至5%。中金公司預(yù)計(jì)，兩次納入會(huì)吸引約210億美元流入A股市場(chǎng)。
納入的醫(yī)藥企業(yè)有哪些
本次納入MSCI指數(shù)的A股名單中，醫(yī)藥企業(yè)占17家，分別為：同仁堂、白云山、東阿阿膠、恒瑞醫(yī)藥、九州通、康美藥業(yè)、華東醫(yī)藥、步長(zhǎng)制藥、復(fù)星醫(yī)藥、天士力、通化東寶、云南白藥、片仔癀、上海醫(yī)藥、信立泰、科倫藥業(yè)、華潤(rùn)三九。
以下是17家企業(yè)的簡(jiǎn)介，市值按照2018年5月14日收盤(pán)價(jià)計(jì)。
同仁堂：同仁堂是我國(guó)中藥行業(yè)的老字號(hào)。1997年6月，北京同仁堂股份有限公司隆重掛牌，在上交所上市。目前總市值520.06億元。
白云山：白云山制藥于1993年在深交所發(fā)行股票并上市，是我國(guó)最早的上市公司之一。目前總市值643.65億元。
東阿阿膠：東阿阿膠前身為山東東阿阿膠廠，1952年建廠，1993年由國(guó)有企業(yè)改制為股份制企業(yè)。1996年成為上市公司，同年7月29日，“東阿阿膠”A股股票在深交所掛牌上市，系國(guó)內(nèi)最大的阿膠及系列產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)。目前總市值360.69億元。
恒瑞醫(yī)藥：恒瑞醫(yī)藥成立于1997年,為國(guó)有控股公司，于2000年正式登陸上海主板，產(chǎn)品涵蓋抗腫瘤藥、手術(shù)麻醉類(lèi)用藥、特色輸液、造影劑、心血管藥等眾多領(lǐng)域，已形成較為完善的產(chǎn)品布局。業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)恒瑞醫(yī)藥是當(dāng)之無(wú)愧的“A股藥王”。
據(jù)新財(cái)富統(tǒng)計(jì)，自2000年10月上市以來(lái)，恒瑞醫(yī)藥的股價(jià)累計(jì)漲幅超過(guò)90倍，年均漲幅超過(guò)30%，尤其最近兩年更呈加速上揚(yáng)之勢(shì)，年均漲幅達(dá)70%。目前總市值2581.68億元。
九州通：以西藥、中藥和醫(yī)療器械批發(fā)、物流配送、零售連鎖以及電子商務(wù)為核心業(yè)務(wù)的股份制企業(yè)。2009年，公司含稅銷(xiāo)售統(tǒng)計(jì)指標(biāo)為220億元，是湖北省最大的民營(yíng)企業(yè)，在全國(guó)近萬(wàn)家醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)中位列第三名、中國(guó)民營(yíng)醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)第一名，連續(xù)6年入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”。2010年11月2日，九州通在上交所掛牌上市。目前總市值339.67億元。
康美藥業(yè)：是集藥品、中藥飲片、保健產(chǎn)品等供銷(xiāo)一體化的大型醫(yī)藥上市公司，收入來(lái)源主要以中藥材貿(mào)易為主，其中藥飲片業(yè)務(wù)面向醫(yī)院，已與超過(guò)2000家醫(yī)療機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系。康美藥業(yè)作為擁有中醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈支撐的行業(yè)龍頭，從中藥材貿(mào)易、中藥飲片、延伸商業(yè)、中藥大健康消費(fèi)品上的每個(gè)環(huán)節(jié)賺錢(qián)，且每個(gè)環(huán)節(jié)都具備“強(qiáng)護(hù)城河”?？得浪帢I(yè)于2001年3月19日在上交所上市掛牌交易。目前總市值1215.71億元。
華東醫(yī)藥：成立于1993年，主要從事抗生素、中成藥、化學(xué)合成藥、基因工程藥品的生產(chǎn)銷(xiāo)售，以及中西藥、中藥材、醫(yī)療器械等的批零經(jīng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，是一家集醫(yī)藥研發(fā)、制藥工業(yè)、藥品分銷(xiāo)、零售、醫(yī)藥物流為一體的大型綜合性醫(yī)藥上市公司，承擔(dān)著國(guó)家、省、市政府藥品特儲(chǔ)任務(wù)。公司于1999年12月在深交所上市。目前總市值697.01億元。
步長(zhǎng)制藥：起步于陜西咸陽(yáng)的民族中藥企業(yè)，生產(chǎn)的腦心通膠囊、穩(wěn)心顆粒、丹紅注射液等是國(guó)內(nèi)心腦血管患者的常備藥，2016年登陸上交所主板市場(chǎng)，創(chuàng)下當(dāng)年以來(lái)最高發(fā)行價(jià)紀(jì)錄——55.88元/股。目前總市值339.5億。
復(fù)星醫(yī)藥：成立于1994年，于1998年8月在上交所掛牌上市，是中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)領(lǐng)先的上市公司。目前總市值1050.95億元。
天士力：以大健康產(chǎn)業(yè)為主線(xiàn)、以制藥業(yè)為中心，包括現(xiàn)代中藥、化學(xué)藥、生物制藥和保健品，健康食品等，涵蓋科研、種植、提取、制劑、營(yíng)銷(xiāo)等的高科技企業(yè)集團(tuán)，是天津市重點(diǎn)支持的大企業(yè)集團(tuán)之一。公司于2002年8月23日在上海證券交易所上市。目前總市值458.34億元。
通化東寶：1984年，由民營(yíng)企業(yè)家李一奎創(chuàng)立位于吉林省通化市白山滋補(bǔ)品廠1992年，開(kāi)始進(jìn)行股份化改組。1994年，正式在A股上市交易。其產(chǎn)品是用于注射的胰島素、膠囊等，主要銷(xiāo)售給全球國(guó)家。目前總市值487.72億元。
云南白藥：1984年8月，原國(guó)家中醫(yī)藥管理局將云南白藥配方、工藝列入國(guó)家絕密。1993年11月30日，云南白藥首度登陸資本市場(chǎng)。目前總市值1107.42億元。
片仔癀：是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、中華老字號(hào)企業(yè)，由其前身成立于1956年的原漳州制藥廠，于1999年12月改制創(chuàng)立。2003年6月，片仔癀藥業(yè)股票于上交所成功上市。目前總市值614.6億元。
上海醫(yī)藥：由上海醫(yī)藥(集團(tuán))有限公司以原所屬的全資子公司上海市醫(yī)藥有限公司、上海醫(yī)藥工業(yè)銷(xiāo)售有限公司和上海天平制藥廠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等額置換上海四藥股份有限公司的全部資產(chǎn)組建而成,于1998年9月9日復(fù)牌上市。主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥制造、醫(yī)藥分銷(xiāo)以及醫(yī)藥零售。目前總市值718.76億。
信立泰：于1998年成立,是集醫(yī)藥產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體的綜合性醫(yī)藥集團(tuán)，主營(yíng)心血管類(lèi)、頭孢類(lèi)抗生素、骨吸收抑制劑類(lèi)等藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，于2009年在深交所上市。目前總市值427.4億元。
科倫藥業(yè)：創(chuàng)立于1996年，是中國(guó)最大的輸液專(zhuān)業(yè)制造商。2010年6月3日,科倫藥業(yè)在深交所中小板塊上市。目前總市值494.21億元。
華潤(rùn)三九：大型國(guó)有控股醫(yī)藥上市公司，前身為深圳南方制藥廠。1999年4月21日，發(fā)起設(shè)立股份制公司。2000年3月9日在深圳證券交易所掛牌上市，2007年11月底正式進(jìn)入華潤(rùn)集團(tuán)。主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)健康服務(wù)。目前總市值274.8億元。
A股“入摩”意味著什么
根據(jù)MSCI選股標(biāo)準(zhǔn)，流動(dòng)性是其篩選個(gè)股考慮的主要因素。資料顯示，MSCI選股標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾條：
1.對(duì)于該國(guó)家的上市公司，確定國(guó)際投資者可自由買(mǎi)賣(mài)流通在外的公司股份市值；
2.采用標(biāo)準(zhǔn)普爾和MSCI共同開(kāi)發(fā)的全球行業(yè)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)上市公司進(jìn)行行業(yè)分類(lèi)；
3.MSCI采用自底向上的方法構(gòu)造指數(shù)，即在行業(yè)的層次，依次加入自由流通市值較大的股票，使每個(gè)行業(yè)的入選股票自由流通市值達(dá)到該行業(yè)的85%；
4.對(duì)各行業(yè)中的入選股票進(jìn)行微調(diào)，使入選股票的自由流通市值達(dá)到整個(gè)市場(chǎng)的85%以上。
A股成功納入MSCI指數(shù)，從短期看，有利于提振投資者情緒;從長(zhǎng)期看，海外投資者對(duì)A股的參與度將進(jìn)一步提升，專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者比例會(huì)進(jìn)一步上升。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的步伐是全方位的，A股“入摩”意味著中國(guó)證券市場(chǎng)被國(guó)際認(rèn)可，這是一個(gè)很大的進(jìn)步。
事實(shí)上，近年來(lái)，中國(guó)金融開(kāi)放的步伐從未停止。滬港通、深港通、債券通相繼開(kāi)通實(shí)施，QFII(合格境外機(jī)構(gòu)投資者)、RQFII(人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者)不斷擴(kuò)容……
4月11日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)上提出金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的具體措施和時(shí)間表，包括爭(zhēng)取2018年內(nèi)開(kāi)通“滬倫通”、取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司的外資持股比例限制等。
易綱表示，“在金融市場(chǎng)方面，如何讓外資進(jìn)入股市及債市，如何將中國(guó)股指納入全世界主要指數(shù)，這些工作我們一直都在做?！?/span>
值得一提的是，5月1日起，互聯(lián)互通每日額度擴(kuò)大四倍：滬股通及深股通每日額度從130億元調(diào)整為520億元人民幣，港股通每日額度從105億元調(diào)整為420億元人民幣。
據(jù)悉，韓國(guó)和臺(tái)灣當(dāng)初全面“入摩”用了6—9年時(shí)間。
李大霄指出，A股陸續(xù)被納入MSCI的影響因素有很多，包括其國(guó)際化程度、開(kāi)放程度以及流動(dòng)性等，基本上與開(kāi)放的步伐是相匹配的?！爸袊?guó)金融開(kāi)放的步伐不斷加快，這使得A股被完全納入MSCI的時(shí)間只會(huì)比其他新興市場(chǎng)快?！?/span>
