“我們這代人有一種不可遏制的商業(yè)創(chuàng)新的沖動(dòng)，每當(dāng)我們看到中國某個(gè)行業(yè)與先進(jìn)國家存在落差的時(shí)候，就希望用自己的努力去創(chuàng)辦企業(yè)來填補(bǔ)這個(gè)落差，并且把這個(gè)行業(yè)開拓出來。”
作者 | 馬文
來源｜融中財(cái)經(jīng)（ID：thecapital）
在科學(xué)史、藝術(shù)史和商業(yè)史上，每當(dāng)一個(gè)流派或國家正處于鼎盛的上升期，便會(huì)在某一年份集束式地誕生一批偉大的人物或公司。
而在中國企業(yè)史上，這個(gè)充滿了起點(diǎn)感的年份便是1992年。
受鄧小平南方講話的影響，“產(chǎn)業(yè)報(bào)國”和“下海發(fā)財(cái)”的思潮開始在體制內(nèi)發(fā)酵，那一年的政府官員中出現(xiàn)了一場(chǎng)“下海經(jīng)商潮”，也將無數(shù)胸懷野心的青年人推到了人生的十字路口。
毛振華揮別了自己在中南海政策研究室的辦公桌，下海創(chuàng)辦了中國第一家評(píng)估公司——中國誠信證券評(píng)估有限公司；而正在國務(wù)院發(fā)展研究中心做宏觀經(jīng)濟(jì)研究的陳東升，也辭去了副局長的職務(wù)投身于拍賣行業(yè)，并在四年后創(chuàng)立了泰康人壽；同樣是在那年，中央黨校法學(xué)碩士、在國家體改委任過職的馮侖決定到海南去碰碰運(yùn)氣，在那里，他遇到了同樣從政府部門辭職出來、受過良好的高等教育的五個(gè)志同道合者——王功權(quán)、潘石屹、易小迪、王啟富和劉軍——這些日后中國商業(yè)界的風(fēng)云人物，在后來都有了一個(gè)共同的名字：“92派”企業(yè)家。
作為當(dāng)年政府系統(tǒng)中對(duì)期貨最有研究的專家，當(dāng)時(shí)的田源已經(jīng)完成了美國科羅拉多大學(xué)和芝加哥期貨交易所的訪問研究，回國后很快拿到了經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。這位30歲就被提拔成了局長，后來作為“價(jià)格雙軌制理論”貢獻(xiàn)者之一獲得中國經(jīng)濟(jì)理論創(chuàng)新獎(jiǎng)的年輕人，剛剛被任命為物資部外經(jīng)司司長，他先前擔(dān)任著中國期貨市場(chǎng)工作小組組長，并主導(dǎo)設(shè)計(jì)了中國第一套期貨管理規(guī)范，仕途一派大好。
而就在鄧公南巡剛過，國家體改委頒布《有限公司條例》和《股份有限公司條例》之后，38歲的田源選擇離開了國家物資部機(jī)關(guān)，辭去公職創(chuàng)辦了中國第一家期貨公司——中國國際期貨公司。
做官還是下海的選擇題，顯然并未對(duì)當(dāng)時(shí)的田源造成困惑。芝加哥期貨交易所的訪問學(xué)習(xí)經(jīng)歷，讓他很早就看到了中國期貨市場(chǎng)的巨大潛力與機(jī)會(huì)。
“1991年回國之前，我曾去看望同樣正在美國做研究的同事張文中，我倆坐在舊金山灣區(qū)的山坡上，看著萬家燈火，就開始籌劃未來。我說我回去要下海，準(zhǔn)備去經(jīng)商了，他說他也計(jì)劃去經(jīng)商。當(dāng)時(shí)我們倆都在國務(wù)院發(fā)展研究中心，回來之后我們就先后下海經(jīng)商。這個(gè)過程對(duì)我來講是一個(gè)非常自然的過程”，田源回憶道，“當(dāng)時(shí)我已經(jīng)在政府工作了八年的時(shí)間，經(jīng)歷豐富，也取得了相當(dāng)?shù)某删停m然做官員曾經(jīng)是離開大學(xué)時(shí)的選擇，但是當(dāng)有一種新的人生機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候，我就會(huì)選擇毫不猶豫的抓住這個(gè)新機(jī)會(huì)。”
田源的身上保留了很濃重的知識(shí)分子氣息：儒雅、和善，以及一種別樣的家國情懷——這也是大部分“92派”企業(yè)家的共同特征。在他看來，“92派”是中國現(xiàn)代企業(yè)制度的試水者，也是中國最早具有清晰、明確的股份制意識(shí)的企業(yè)家代表。他們或在政府部門任過職，或者有留洋海外的背景——相比出身于草莽的前輩企業(yè)家， “92派”往往有著開闊的眼界和扎實(shí)的知識(shí)基礎(chǔ)，以及對(duì)未來前瞻性的預(yù)見能力。
在那段風(fēng)云際會(huì)的特殊時(shí)期里，這批企業(yè)家主動(dòng)從計(jì)劃體制內(nèi)向體制外轉(zhuǎn)型，如饑似渴的向西方學(xué)習(xí)新的商業(yè)模式，同時(shí)抓住每一個(gè)中國市場(chǎng)的空白領(lǐng)域，在各自的舞臺(tái)上開疆拓土，將期貨公司、證券公司、評(píng)級(jí)公司、拍賣公司、保險(xiǎn)公司，會(huì)計(jì)師事務(wù)所等新業(yè)態(tài)，源源不斷地引入中國。
茨威格曾說過，人生最大的幸運(yùn)莫過于在他的人生中途，即在他年富力強(qiáng)時(shí)發(fā)現(xiàn)了自己的人生使命。而以田源為代表的92派們，正是這樣一群時(shí)代的幸運(yùn)兒。
秉承著這批企業(yè)家的時(shí)代特點(diǎn)，跨入商界的田源也開啟了自己“不斷跨界”的傳奇人生。正如好友張維迎對(duì)其半開玩笑般的評(píng)價(jià)：田源不是企業(yè)家，而是“行業(yè)家”——事實(shí)上，他的每一次跨界，都可以帶動(dòng)一個(gè)行業(yè)從0到1般的創(chuàng)造性發(fā)展。
27年的從商經(jīng)歷背后，是一連串閃亮的成績單：除中國國際期貨公司以外，田源博士還是物美超市和亞布力滑雪場(chǎng)的主要?jiǎng)?chuàng)始人，并曾長期擔(dān)任中國誠通控股公司董事長，同時(shí)他也是亞布力中國企業(yè)家論壇創(chuàng)始人和終身主席。
2010年開始，田源博士悉數(shù)出售了自己在多家創(chuàng)業(yè)公司的股份，開始布局中美跨境投資，進(jìn)入生物醫(yī)藥行業(yè)耕耘。并于2015年正式創(chuàng)立了元明資本，再一次開始了自己“跨界創(chuàng)業(yè)”之旅，致力于通過股權(quán)投資推動(dòng)中美兩國優(yōu)秀生命科學(xué)創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。
2009年哈佛校園三劍客（田源、陳東升、毛振華）
“我們這代人有一種不可遏制的商業(yè)創(chuàng)新的沖動(dòng)，每當(dāng)我們看到中國某個(gè)行業(yè)與先進(jìn)國家存在落差的時(shí)候，就希望用自己的努力去創(chuàng)辦企業(yè)來填補(bǔ)這個(gè)落差，并且把這個(gè)行業(yè)開拓出來?！币呀?jīng)是元明資本創(chuàng)始合伙人的田源博士這樣回顧自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，“之前我在美國留學(xué)的時(shí)候，美國的超市給了我很大的震撼，想要買什么東西就直接放到購物車?yán)铮鲩T時(shí)只需要刷一下卡，我覺得這東西太好了，應(yīng)該帶回中國，所以1994年我就和張文中聯(lián)合創(chuàng)立了物美超市；另外我讀書的城市緊靠著落基山脈，是美國的滑雪勝地，我就是在那里學(xué)會(huì)的滑雪，當(dāng)時(shí)中國還沒有人滑雪，但我覺得這個(gè)東西早晚也應(yīng)該引入中國，所以后來我支持中期公司總經(jīng)理去亞布力創(chuàng)辦了中國第一個(gè)大眾滑雪場(chǎng)。期貨、超市還是滑雪場(chǎng)，這些東西本來是外國有中國沒有，我們做出來了，中國也就有了，包括今天我選擇的生命科學(xué)領(lǐng)域”，田源博士解釋道，“2015年我們投資了美國最好的、全世界排名第一的小型質(zhì)子刀企業(yè)——美國邁勝，2018年又斥巨資戰(zhàn)略性控股了這家先進(jìn)技術(shù)公司，我也成了這家公司的新一任董事長。”
以前一臺(tái)治療癌癥的質(zhì)子設(shè)備，價(jià)格在1—2億美元，占地面積相當(dāng)于一個(gè)足球場(chǎng)大小。無法在醫(yī)院推廣應(yīng)用，而邁勝開啟了質(zhì)子精準(zhǔn)治療商業(yè)化的新時(shí)代，把質(zhì)子設(shè)備的占地面積縮小到了200平方米，價(jià)格降低到了原來的八分之一，這就使得質(zhì)子治療技術(shù)廣泛進(jìn)入醫(yī)院造福大量患者成為可能。
“目前中國每年有400萬新增的腫瘤患者，其中至少有20%都可以通過使用質(zhì)子做精準(zhǔn)治療，減少對(duì)健康肌體的放射損傷達(dá)到3/2以上，可以加快術(shù)后恢復(fù)，所以我們現(xiàn)在的想法是要把這個(gè)公司的設(shè)備落地在中國，配備到各地醫(yī)院，讓中國的腫瘤病人可以用上世界最先進(jìn)的精準(zhǔn)治療技術(shù)。”
“我選擇的所有事業(yè)，都源于這種創(chuàng)新所帶來的原始沖動(dòng)”，田源博士堅(jiān)定的表示，“我相信自己有能力推進(jìn)一個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)步，最終填平中外之間的落差。這種沖動(dòng)直到今天，與我27年前選擇下海從商時(shí)都是完全一樣的?！?/span>
帶著這樣的念頭，田源開始了自己的“第N次創(chuàng)業(yè)”，而元明資本就是他本人在對(duì)大健康行業(yè)深度研究后所打造的新平臺(tái)。
大健康產(chǎn)業(yè)分為上游（研發(fā)）、中游（生產(chǎn)流通）和下游（應(yīng)用服務(wù)）三個(gè)層面，而元明資本在一開始瞄準(zhǔn)的就是投資難度最大的上游產(chǎn)業(yè)，主要聚焦新藥研發(fā)公司與高端醫(yī)療器械公司。這部分是整個(gè)大健康價(jià)值鏈的最高端，是收益最大的領(lǐng)域，但同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)最高的領(lǐng)域。
2019年第一屆珞珈健康論壇
按照傳統(tǒng)的說法，一種常規(guī)的新藥往往需要開發(fā)10年花掉10億美金，才有可能研制成功，這個(gè)魔咒使中國幾乎所有的醫(yī)藥上市公司都感到恐懼。
長久以來，中國最有錢的上百家上市藥企，基本上只生產(chǎn)中藥和仿制藥，或是投資藥店、醫(yī)院等產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的中下游環(huán)節(jié)——雖然這部分業(yè)務(wù)的利潤率很低，但是安全性高。新藥研發(fā)是九死一生的領(lǐng)域，因?yàn)閺呐R床前算起，90%的新藥研發(fā)都注定是會(huì)遭遇失敗的，最終只有10%左右能夠成功。所以過去中國的上市企業(yè)都不敢在新藥研發(fā)上壓下重注，因?yàn)橐坏┦?，就意味著股價(jià)大跌。
上述情況，在某種程度上制約了中國創(chuàng)新藥的發(fā)展。
“剛進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)中美在新藥研發(fā)領(lǐng)域的差距之巨大，就是天花板到地板的差距。全球年銷售額在10億以上的新藥，國外叫‘重磅炸彈’，沒有一個(gè)是由中國發(fā)明出來的。我們要運(yùn)用資本的力量努力填平這種落差，這是我們?cè)髻Y本為之奮斗的目標(biāo)”，田源博士肯定地說。
創(chuàng)新藥研發(fā)是一項(xiàng)高度技術(shù)密集型和知識(shí)密集型的尖端產(chǎn)業(yè)，這就決定了要做這個(gè)領(lǐng)域的投資人，必須擁有同樣強(qiáng)大的頂尖團(tuán)隊(duì)。對(duì)此，田源博士組建了資深科學(xué)家+頂級(jí)企業(yè)家的投資團(tuán)隊(duì)，其中既有在海外名校畢業(yè)、富有在大型國際藥企或頂尖實(shí)驗(yàn)室工作經(jīng)驗(yàn)的醫(yī)藥專家，也有具備多年成功管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家。此外，元明資本還會(huì)與外部的頂級(jí)科學(xué)家、企業(yè)家合作：“例如王曉東院士，他是生命科學(xué)領(lǐng)域走在國際最前沿的科學(xué)家；還有王少萌教授，國際著名的藥物化學(xué)家，也是密歇根大學(xué)的終身教授。我們還與有經(jīng)驗(yàn)的外國投資人和基金合作，包括強(qiáng)生公司前副董事長和美聯(lián)儲(chǔ)前主席保羅·沃克爾。與這樣一些在行業(yè)里面非常有經(jīng)驗(yàn)的人一起來看項(xiàng)目，或者跟他們一起來投資，參與企業(yè)的董事會(huì)工作，這也是元明資本的一個(gè)特色”。
事實(shí)上，這位“跨界老兵”對(duì)于醫(yī)療投資的“理論創(chuàng)新”還遠(yuǎn)不止于——在他看來，元明資本不僅是一家健康產(chǎn)業(yè)投資基金，同時(shí)也是一家健康產(chǎn)業(yè)管理公司。
“中國的基金行業(yè)還處于青少年時(shí)代，各種業(yè)態(tài)還是在不斷生長和豐富的過程當(dāng)中，在美國等成熟的金融市場(chǎng)上，基金主要分為兩大類：一類是純粹的被動(dòng)投資人，即基金會(huì)分別投資很多家公司，在每家公司里只拿少數(shù)股權(quán)，做小股東，這種策略的優(yōu)勢(shì)是保證基金可以隨時(shí)實(shí)現(xiàn)退出，但是缺點(diǎn)也很明顯，那就是投資周期長，回報(bào)率也比較低，目前中國大部分基金都是采用這種模式?！?/span>
“另一類則是以美國三石基金（Third Rock）為代表的‘投資+管理’模式，這種模式在歐美已經(jīng)較為成熟，并不斷被創(chuàng)新藥投資孵化機(jī)構(gòu)所接受，我認(rèn)為未來中國的機(jī)構(gòu)投資人也會(huì)越來越多的效仿”。
要辦好一家企業(yè)，創(chuàng)始人的作用十分重要，有時(shí)候企業(yè)是好企業(yè)，賽道是好賽道，創(chuàng)始人有專業(yè)技術(shù)特長，但管理方面乏善可陳，這時(shí)就需要對(duì)企業(yè)管理做出改進(jìn)調(diào)整，但是如果你只是一個(gè)被動(dòng)投資人，是一個(gè)小股東，那么往往就會(huì)無能為力。如果你堅(jiān)定的看好這家企業(yè)未來的價(jià)值，就可以通過投資+管理的模式，加大對(duì)這家企業(yè)投資，從而拿到管理經(jīng)營權(quán)，派出優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)通過改變經(jīng)營管理使公司走出困境，為投資人創(chuàng)造價(jià)值。
考慮到大部分科學(xué)家或大學(xué)教授都缺乏相應(yīng)的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在“投資+管理”模式下，投資人甚至可以在創(chuàng)業(yè)公司的早期就派駐職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行公司管理。當(dāng)公司進(jìn)展到一定階段后，再重新雇傭CEO等高管，或者將項(xiàng)目授權(quán)轉(zhuǎn)讓出去。對(duì)此，Third Rock會(huì)專門在基金內(nèi)儲(chǔ)備一些富有經(jīng)驗(yàn)的管理專家，叫做 entrepreneur-in-residence (EIR)。利用這些產(chǎn)業(yè)領(lǐng)袖的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)入被投企業(yè)接手復(fù)雜的管理工作，創(chuàng)辦優(yōu)秀的公司。
“我們對(duì)邁勝質(zhì)子的投資就遵循了這種模式，一方面通過戰(zhàn)略性控股改進(jìn)了管理、加強(qiáng)商業(yè)化的投入，另一方面會(huì)幫助企業(yè)拓展中國市場(chǎng)。而對(duì)邁勝的控股，也讓我們?cè)谌蚍暖煯a(chǎn)業(yè)鏈上形成了優(yōu)勢(shì)，通過投資上下游企業(yè)，可以形成生態(tài)，進(jìn)一步提高我們?cè)谶@個(gè)項(xiàng)目上的投資效益。”
在田源博士看來，從投資基金公司到投資+管理公司，兩種模式的轉(zhuǎn)化本質(zhì)上是一種從“廣種薄收”到“精生精養(yǎng)”的認(rèn)知進(jìn)化。對(duì)于生物醫(yī)藥投資這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很大的行業(yè)，做一個(gè)“廣種薄收的農(nóng)民”是注定沒有未來的；反之，優(yōu)質(zhì)的投后管理則可以極大地提升項(xiàng)目價(jià)值——這種角色的轉(zhuǎn)換，今天的中國風(fēng)險(xiǎn)資本還不太習(xí)慣，但它無疑代表著未來的方向。
“到那時(shí)，元明資本這種科學(xué)家+企業(yè)家的組合就將是一個(gè)最優(yōu)解，而這也是我們的優(yōu)勢(shì)所在?！?/span>
“巴菲特說過，投資是人生的最后一份職業(yè)”，田源認(rèn)為巴菲特所表述的這個(gè)觀點(diǎn)，比較契合他自己的內(nèi)心選擇。
“越來越多人會(huì)先把企業(yè)做好，具有了豐富的商業(yè)經(jīng)驗(yàn)和一定的財(cái)富積累后再去做投資，這正在變成一種常規(guī)”，田源博士這樣總結(jié)他對(duì)于投資的看法。
“投資是人生最后一份職業(yè)，也是最難的一份職業(yè)”，田源如是說。
在他看來，盡管近年來中國醫(yī)療健康市場(chǎng)發(fā)展很快，市場(chǎng)空間非常大，但生命醫(yī)藥投資依然是風(fēng)險(xiǎn)很高的行業(yè)，因?yàn)榇蟛糠值耐顿Y標(biāo)的注定是無法實(shí)現(xiàn)上市退出的。
“如果中國有10000家生物醫(yī)藥公司，最終能走到上市的不會(huì)超過5%，所以我們做投資，必須爭(zhēng)取投到市場(chǎng)上最好的1—5%的企業(yè)，如果投不中，那么獲得投資高回報(bào)是很困難的?！?/span>
對(duì)于自己選擇投資項(xiàng)目的邏輯，田源博士將其總結(jié)為“十字中心理論”。成功率高的公司都有兩條線交匯。
2019年第22屆哈佛中國論壇
一條橫線是看這家公司的創(chuàng)始人，有沒有有過連續(xù)創(chuàng)業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)：“我們認(rèn)為如果一個(gè)創(chuàng)業(yè)者成功過一次甚至兩次，那么他再次成功創(chuàng)業(yè)的概率就會(huì)比較高”；第二條豎線則是看這家公司的早期投資人里，有沒有過連續(xù)投資成功的投資機(jī)構(gòu)，“元明資本的投資邏輯，是看好一家公司，就會(huì)從A輪一直投到公司上市前一輪，所以我們會(huì)非?？粗仄髽I(yè)早期投資者的背景，它一定要有專業(yè)出身，且有過投資同類企業(yè)的成功案例。如果一家企業(yè)的天使輪投資人是跟生命科學(xué)完全沒有關(guān)系的，這種企業(yè)我們是不會(huì)投資的”。田源表示，“元明資本只會(huì)在橫縱兩條線交叉的‘十字中心’進(jìn)行投資，如果一家公司符合上述這兩點(diǎn)，就會(huì)是我們重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的?！?/span>
此外，對(duì)于優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，田博士還有一個(gè)獨(dú)到的見解。他認(rèn)為好的項(xiàng)目往往都有兩個(gè)特點(diǎn)，一個(gè)是項(xiàng)目會(huì)“長得很難看”，另一個(gè)特點(diǎn)是“很難投得進(jìn)去”。
“長得難看，是指這種項(xiàng)目會(huì)有一堆投資人圍著看，但誰都不敢投，都覺得風(fēng)險(xiǎn)太大——好的項(xiàng)目一定有這個(gè)特點(diǎn)”，田源博士總結(jié)到，“就像孩子一樣，孩子剛出生的時(shí)候都長得難看，但是會(huì)越長越漂亮，這種企業(yè)就需要有功力的投資人把它識(shí)別出來”。
比如我們投資的一家新藥研發(fā)企業(yè)，在我們前面本來有一家國際大公司，但他們?cè)谧詈髸r(shí)刻放棄了。而我們的團(tuán)隊(duì)經(jīng)過分析，認(rèn)為這家企業(yè)的創(chuàng)始人有連續(xù)創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，天使輪也獲得了專業(yè)早期投資人的投資，符合“十字中心”的定位，所以我們最終決定投資這家企業(yè)，而且拿到了一個(gè)比較低的估值，因?yàn)闆]有其他人跟我們搶。
再比如另一家在納斯達(dá)克上市的來自中國的新藥研發(fā)企業(yè)，主要研發(fā)腫瘤藥。這家公司IPO時(shí)的市值只有7億美元，但巔峰時(shí)的市值曾超過百億美元，它的兩個(gè)創(chuàng)始人，一位是知名科學(xué)家，另一位是一個(gè)連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，他們共同創(chuàng)建了這個(gè)企業(yè)。在今天這家公司已經(jīng)是生物醫(yī)藥行業(yè)公認(rèn)的領(lǐng)軍者，江湖地位如日中天。但在當(dāng)時(shí)，它也曾因?yàn)檎也坏饺谫Y而面臨困境，而我們也是在那時(shí)看好這個(gè)公司，后來取得非常好的回報(bào)。
“最終這兩筆投資都為我們帶來了很豐厚的回報(bào)”，田源博士總結(jié)到，“因此元明資本會(huì)特別關(guān)注這一類開始“長得難看”的企業(yè)，因?yàn)槲覀兊耐顿Y團(tuán)隊(duì)有敏銳的識(shí)別能力?！?/span>
另一種好公司是“很難投進(jìn)去”。元明資本曾準(zhǔn)備投資過一家做吸入制劑藥物的公司，當(dāng)田源去拜訪這家的時(shí)候，這家企業(yè)的創(chuàng)始人對(duì)他說：在你之前已經(jīng)有60家基金來過了。換句話說，當(dāng)時(shí)元明資本拿下這個(gè)項(xiàng)目的概率只有六十分之一，幾乎等于是投不進(jìn)去。
“于是我跟這位老總說，咱們先聊聊吧，我相信我們聊完之后，你會(huì)把我從后面調(diào)到前面，而且還會(huì)讓我來領(lǐng)投”。在接下來的溝通中，田源向這位創(chuàng)始人介紹了元明資本的團(tuán)隊(duì)的構(gòu)成、特點(diǎn)和能力，以及除了資金，還能為企業(yè)提供哪些資源和支持。而他也了解到了這家公司的歷史、遇到的困難和問題，以及未來發(fā)展計(jì)劃。雙方一路討論下來，最終這位創(chuàng)始人果然同意讓元明資本來領(lǐng)投這一輪。
“有些好的公司是很不容易進(jìn)去的，會(huì)有很多人搶，需要有專業(yè)的資源儲(chǔ)備，以及充分的溝通交流，才能拿到這一類優(yōu)質(zhì)標(biāo)的”，田源博士評(píng)價(jià)道。
在田源博士及其團(tuán)隊(duì)的努力下，從2015年開始的100萬美元首筆投資開始，經(jīng)過了四年的發(fā)展，元明資本管理的資金總額已經(jīng)達(dá)到了25億人民幣，管理總資產(chǎn)超過了40億人民幣。
對(duì)于未來的發(fā)展規(guī)劃，田源博士表示元明資本目前正在募集第三期基金，他希望與更多有醫(yī)療投資經(jīng)驗(yàn)的母基金和投資機(jī)構(gòu)，以及有意向發(fā)展生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的地方政府合作，以元明資本的專業(yè)眼光和優(yōu)秀的投后管理能力，幫助LP實(shí)現(xiàn)良好的投資回報(bào)。
