CRO/CDMO突圍進(jìn)行時(shí)

作為制藥產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán),CRO/CDMO公司因身處優(yōu)質(zhì)賽道近年來受到資本的大力追捧。藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥先后成為實(shí)現(xiàn)A股、港股兩地上市的明星“A+H” 股企業(yè),3家公司的市值合計(jì)超過4000億元。


上述公司在資本市場的成功運(yùn)作也吸引了越來越多的玩家參與其中,主要表現(xiàn)為兩方面:一方面,近兩年我國每年新成立的CRO/CDMO公司仍高速增長,締脈生物、華放天實(shí)、康日百奧、健新原力、佑道生物、百因諾……一家家新成立的公司讓人眼花繚亂。另一方面,中小型的CRO/CDMO公司正借力IPO嶄露頭角。比如主攻晶型藥物開發(fā)的晶云生物、專注仿創(chuàng)藥物早期開發(fā)研究的陽光諾和、以分子砌塊和工具化合物為特色的皓元生物……紛紛遞交了IPO申請書。

由此也引申出一個(gè)問題:如果醫(yī)藥行業(yè)“蛋糕”做大的速度趕不上前來“分蛋糕”人群的增長速度時(shí),CRO/CDMO公司該如何守住自己的江山甚至是開疆拓土?梳理行業(yè)趨勢可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的CRO/CDMO公司可以從以下方向突圍。


拓展業(yè)務(wù),提升服務(wù)


“CXO公司只有進(jìn)一步拓寬產(chǎn)業(yè)鏈條,才能不斷推動(dòng)經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長。”一位行業(yè)人士告訴醫(yī)藥魔方?!耙訡RO企業(yè)為例,其做大做強(qiáng)的主要方式包括自設(shè)或并購相關(guān)CMO、CSO企業(yè),打通研發(fā)、生產(chǎn)、銷售,建立從實(shí)驗(yàn)室服務(wù)到真實(shí)世界研究以及商業(yè)化咨詢服務(wù),打造全流程一體化的服務(wù)能力。比如前不久藥明康德通過定增加碼CDMO業(yè)務(wù)?!?/span>

“由于創(chuàng)新藥研發(fā)具有高投入、高回報(bào)、高風(fēng)險(xiǎn)、長周期等特點(diǎn),而CDMO不承擔(dān)創(chuàng)新藥研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn),但可以分享創(chuàng)新藥上市后帶來的增長紅利。”該人士補(bǔ)充道,“通常而言,當(dāng)創(chuàng)新藥進(jìn)入臨床后期和商業(yè)化階段,創(chuàng)新藥公司出于法規(guī)、成本、供應(yīng)鏈穩(wěn)定等方面考慮,不傾向于更換cGMP產(chǎn)品供應(yīng)商。因此,從事早期開發(fā)的CRO公司為了增加客戶粘性,加碼CDMO業(yè)務(wù)是水到渠成。”

事實(shí)上,不僅是CRO公司需要打造全流程一體化的服務(wù)能力,CDMO也需要。就在近日,國內(nèi)領(lǐng)先CDMO企業(yè)凱萊英宣布,擬出資3000萬元收購提供臨床前及臨床服務(wù)的綜合型CRO公司冠勤醫(yī)藥100%股權(quán)。

據(jù)凱萊英披露,此次收購的背景是基于2019年6月,凱萊英在天津組建天津市藥物臨床研究技術(shù)創(chuàng)新中心(TICCR)啟動(dòng)實(shí)施,臨床研究服務(wù)是凱萊英“提高服務(wù)客戶深度和廣度,延伸新藥研發(fā)服務(wù)鏈條”,即通過提供 CDMO+CRO 一體化服務(wù),進(jìn)一步加強(qiáng)公司與眾多合作伙伴在創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域的合作“粘性”。


投資他人,成就自己

“我發(fā)現(xiàn),這幾年,藥明康德、泰格醫(yī)藥更像投資公司了?!币晃欢壨顿Y者告訴筆者?!半m然CRO行業(yè)近年來人員流動(dòng)特別大,有些去了其他CRO,有些去了Biotech,最后發(fā)現(xiàn)背后的大老板是同一個(gè)人?!?/span>

以藥明康德為例,其投資模式是典型的VIC(即VC+IP+CRO)模式,即首先成立投資基金,找到投資標(biāo)的,并為其提供資金支持,同時(shí)提供藥明康德的研發(fā)平臺(tái),華領(lǐng)醫(yī)藥、基石藥業(yè)是典型的例子。

泰格醫(yī)藥也在財(cái)報(bào)中披露,其通過對創(chuàng)新生物制藥及醫(yī)療器械初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資,為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持,并為其正在進(jìn)行的項(xiàng)目提供綜合的研發(fā)解決方案。過往成功的戰(zhàn)略收購及投資不僅推動(dòng)其業(yè)績長期增長,還能夠接觸新興技術(shù)、獲得潛在客戶并抓住更多商機(jī)。
 

自我革命,徹底轉(zhuǎn)型

了拓展業(yè)務(wù)鏈條和投資擴(kuò)大生態(tài)圈,CRO/CDMO還有沒有其他突圍途徑?百奧賽圖的最近的大動(dòng)作告訴了第三種可能。

繼8月宣布合并祐和醫(yī)藥之后,百奧賽圖近日又宣布完成9.7億元D+輪融資。這筆巨資將主要用于支持 “千鼠萬抗” 計(jì)劃的快速實(shí)施,推動(dòng)其與國內(nèi)外眾多醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)合作,加速創(chuàng)新藥物研發(fā)上市進(jìn)程。
 

歷時(shí)12年的發(fā)展,百奧賽圖不斷在奔跑轉(zhuǎn)型,先后完成了2次轉(zhuǎn)型升級,從最初的基因打靶供應(yīng)商到藥理藥效CRO服務(wù)商,再到轉(zhuǎn)型發(fā)展成為一家生物技術(shù)公司。從外包服務(wù)型公司到創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的Biotech,會(huì)不會(huì)成為CRO/CDMO轉(zhuǎn)型的一種趨勢?醫(yī)藥魔方也就這個(gè)話題咨詢了相關(guān)人士。有受訪者認(rèn)為,不是所有的CRO/CDMO都具備轉(zhuǎn)型Biotech的能力和資質(zhì),像百奧賽圖這樣的不僅具備建立了早期“藥篩”能力,同時(shí)又具備專業(yè)的抗體藥物研發(fā)團(tuán)隊(duì)在業(yè)內(nèi)還是比較罕見的。


不過既然百奧賽圖旗幟鮮明地表示要轉(zhuǎn)型做Biotech,勢必會(huì)對其傳統(tǒng)的CRO業(yè)務(wù)帶來一定影響。百奧賽圖創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官沈月雷在接受媒體采訪時(shí)也表示,“公司的 CRO服務(wù)也會(huì)保留,保持自己的基因編輯及動(dòng)物模型團(tuán)隊(duì)服務(wù)于老客戶,但不會(huì)再去刻意擴(kuò)展。”由此可見,CRO/CDMO如果有做“新藥”的雄心,就要如同壯士斷腕般全力以赴。


通過縱向拓展業(yè)務(wù)鏈條,或是橫向投資擴(kuò)大生態(tài)圈,亦或是自我革命徹底轉(zhuǎn)型,CRO/CDMO行業(yè)突圍正在進(jìn)行時(shí)。