作為制藥產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán)，CRO/CDMO公司因身處優(yōu)質(zhì)賽道近年來受到資本的大力追捧。藥明康德、康龍化成、泰格醫(yī)藥先后成為實現(xiàn)A股、港股兩地上市的明星“A+H” 股企業(yè)，3家公司的市值合計超過4000億元。上述公司在資本市場的成功運作也吸引了越來越多的玩家參與其中，主要表現(xiàn)為兩方面：一方面，近兩年我國每年新成立的CRO/CDMO公司仍高速增長，締脈生物、華放天實、康日百奧、健新原力、佑道生物、百因諾……一家家新成立的公司讓人眼花繚亂。另一方面，中小型的CRO/CDMO公司正借力IPO嶄露頭角。比如主攻晶型藥物開發(fā)的晶云生物、專注仿創(chuàng)藥物早期開發(fā)研究的陽光諾和、以分子砌塊和工具化合物為特色的皓元生物……紛紛遞交了IPO申請書。由此也引申出一個問題：如果醫(yī)藥行業(yè)“蛋糕”做大的速度趕不上前來“分蛋糕”人群的增長速度時，CRO/CDMO公司該如何守住自己的江山甚至是開疆拓土？梳理行業(yè)趨勢可以發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的CRO/CDMO公司可以從以下方向突圍。“CXO公司只有進一步拓寬產(chǎn)業(yè)鏈條，才能不斷推動經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長?！币晃恍袠I(yè)人士告訴醫(yī)藥魔方?！耙訡RO企業(yè)為例，其做大做強的主要方式包括自設(shè)或并購相關(guān)CMO、CSO企業(yè)，打通研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，建立從實驗室服務到真實世界研究以及商業(yè)化咨詢服務，打造全流程一體化的服務能力。比如前不久藥明康德通過定增加碼CDMO業(yè)務?！?/span>“由于創(chuàng)新藥研發(fā)具有高投入、高回報、高風險、長周期等特點，而CDMO不承擔創(chuàng)新藥研發(fā)失敗的風險，但可以分享創(chuàng)新藥上市后帶來的增長紅利。”該人士補充道，“通常而言，當創(chuàng)新藥進入臨床后期和商業(yè)化階段，創(chuàng)新藥公司出于法規(guī)、成本、供應鏈穩(wěn)定等方面考慮，不傾向于更換cGMP產(chǎn)品供應商。因此，從事早期開發(fā)的CRO公司為了增加客戶粘性，加碼CDMO業(yè)務是水到渠成?！?/span>事實上，不僅是CRO公司需要打造全流程一體化的服務能力，CDMO也需要。就在近日，國內(nèi)領(lǐng)先的CDMO企業(yè)凱萊英宣布，擬出資3000萬元收購提供臨床前及臨床服務的綜合型CRO公司冠勤醫(yī)藥100%股權(quán)。據(jù)凱萊英披露，此次收購的背景是基于2019年6月，凱萊英在天津組建天津市藥物臨床研究技術(shù)創(chuàng)新中心（TICCR）啟動實施，臨床研究服務是凱萊英“提高服務客戶深度和廣度，延伸新藥研發(fā)服務鏈條”，即通過提供 CDMO+CRO 一體化服務，進一步加強公司與眾多合作伙伴在創(chuàng)新藥研發(fā)領(lǐng)域的合作“粘性”。“我發(fā)現(xiàn)，這幾年，藥明康德、泰格醫(yī)藥更像投資公司了。”一位二級投資者告訴筆者?！半m然CRO行業(yè)近年來人員流動特別大，有些去了其他CRO，有些去了Biotech，最后發(fā)現(xiàn)背后的大老板是同一個人?！?/span>以藥明康德為例，其投資模式是典型的VIC（即VC+IP+CRO）模式，即首先成立投資基金，找到投資標的，并為其提供資金支持，同時提供藥明康德的研發(fā)平臺，華領(lǐng)醫(yī)藥、基石藥業(yè)是典型的例子。泰格醫(yī)藥也在財報中披露，其通過對創(chuàng)新生物制藥及醫(yī)療器械初創(chuàng)企業(yè)進行少數(shù)股權(quán)投資，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持，并為其正在進行的項目提供綜合的研發(fā)解決方案。過往成功的戰(zhàn)略收購及投資不僅推動其業(yè)績長期增長，還能夠接觸新興技術(shù)、獲得潛在客戶并抓住更多商機。除了拓展業(yè)務鏈條和投資擴大生態(tài)圈，CRO/CDMO還有沒有其他突圍途徑？百奧賽圖的最近的大動作告訴了第三種可能。繼8月宣布合并祐和醫(yī)藥之后，百奧賽圖近日又宣布完成9.7億元D+輪融資。這筆巨資將主要用于支持 “千鼠萬抗” 計劃的快速實施，推動其與國內(nèi)外眾多醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)合作，加速創(chuàng)新藥物研發(fā)上市進程。
歷時12年的發(fā)展，百奧賽圖不斷在奔跑轉(zhuǎn)型，先后完成了2次轉(zhuǎn)型升級，從最初的基因打靶供應商到藥理藥效CRO服務商，再到轉(zhuǎn)型發(fā)展成為一家生物技術(shù)公司。從外包服務型公司到創(chuàng)新驅(qū)動的Biotech，會不會成為CRO/CDMO轉(zhuǎn)型的一種趨勢？醫(yī)藥魔方也就這個話題咨詢了相關(guān)人士。有受訪者認為，不是所有的CRO/CDMO都具備轉(zhuǎn)型Biotech的能力和資質(zhì)，像百奧賽圖這樣的不僅具備建立了早期“藥篩”能力，同時又具備專業(yè)的抗體藥物研發(fā)團隊在業(yè)內(nèi)還是比較罕見的。
不過既然百奧賽圖旗幟鮮明地表示要轉(zhuǎn)型做Biotech，勢必會對其傳統(tǒng)的CRO業(yè)務帶來一定影響。百奧賽圖創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官沈月雷在接受媒體采訪時也表示，“公司的 CRO服務也會保留，保持自己的基因編輯及動物模型團隊服務于老客戶，但不會再去刻意擴展。”由此可見，CRO/CDMO如果有做“新藥”的雄心，就要如同壯士斷腕般全力以赴。
通過縱向拓展業(yè)務鏈條，或是橫向投資擴大生態(tài)圈，亦或是自我革命徹底轉(zhuǎn)型，CRO/CDMO行業(yè)突圍正在進行時。
