當二級市場注意力都放在早前高瓴減倉而近期回撤明顯的CXO板塊之時，高瓴正在一條嶄新的賽道上積極落子。
2022年以來，高瓴已連續(xù)投了3家合成生物學企業(yè)。1月10日，昌進生物完成5500萬人民幣Pre-A輪融資，高瓴創(chuàng)投作為領(lǐng)投方；同日，藍晶微生物完成8.7億人民幣B++輪融資，與高瓴一同入局的還有元生資本、國有企業(yè)混改基金、峰瑞資本和碧桂園創(chuàng)投等。1月13日，高瓴步速密集，又以數(shù)億人民幣加碼西湖歐米Pre-A輪融資。算上2021年12月底引航生物的C輪融資，1個半月內(nèi)高瓴已出手4次。除此之外，另一位巨頭紅杉中國也在加緊對合成生物學進行布局，領(lǐng)投了士澤生物、恩和生物、微構(gòu)工場等賽道公司。1、生物技術(shù)應(yīng)用不局限于醫(yī)療，市場前景驚人天然生物中有300萬以上新的分子材料尚待發(fā)掘應(yīng)用?！妒畠|美元分子》中提到，免疫抑制劑雷帕霉素是在自然界中收集到的微生物提取中發(fā)現(xiàn)的。這恰恰展現(xiàn)了生物的多樣性，意味著有足夠多的新材料可供探索和發(fā)現(xiàn)。隨著基因編輯、基因合成與測序等底層技術(shù)的發(fā)展，同時我們也能夠研究不同的生物結(jié)構(gòu)，來對生物進行合成和改造，不再局限于環(huán)境的給什么，我們就只有什么。
研究如何用生物去合成這些產(chǎn)品，同時考量如何優(yōu)化這個系統(tǒng)，使得人們可以更有效率、更經(jīng)濟的產(chǎn)出目標產(chǎn)物，所對應(yīng)的學科就是合成生物學。過去資本市場總是將“生物”和“醫(yī)藥”捆綁在一起，讓大家產(chǎn)生“錯覺”認為生物技術(shù)只能用于醫(yī)藥。實際上，生物技術(shù)被應(yīng)用在化工、材料、食品、檢測、環(huán)境等各方面，以制藥、檢測為代表大健康板塊的應(yīng)用，不過在整個生物科技行業(yè)中占50%。2020年麥肯錫的一份報告顯示：生物技術(shù)將有機會替代全球60%以上的物質(zhì)生產(chǎn)方式。預(yù)計未來10到20年，在麥肯錫已統(tǒng)計的400余個應(yīng)用場景里面，生物技術(shù)應(yīng)用每年將直接帶動4萬億美元的經(jīng)濟體量。以生物+化工為例，2019年全球化學品市場規(guī)模有4萬億美元，大部分的化學品合成和催化反應(yīng)都有潛力被生物合成替代，而目前其中已經(jīng)被酶催化或生物合成替代的產(chǎn)品不足千分之一。如果僅僅考慮生物方法替代傳統(tǒng)方法，我們就可以預(yù)見到至少百倍的增幅。值得一提的是，很多高附加值的天然化合物只有生物能夠合成。2、順應(yīng)政策，無論是醫(yī)療碳中和、地方支持在中國，政策支持力度對新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展舉足輕重。2021年11月，國家發(fā)改委和工業(yè)和信息化部發(fā)布《關(guān)于推動原料藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施方案的通知》，文件中明確提到要加快合成生物學等先進技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用，對應(yīng)重點技術(shù)為：合成生物技術(shù)、酶催化、生物催化劑（酶）篩選與制備、連續(xù)流微反應(yīng)等先進技術(shù)。同時，多個一線城市也在利用政策手段大力吸引合成生物學人才和項目資源。2021年下半年，深圳市光明區(qū)推出全國首個合成生物專項扶持政策，上海將合成生物學人才列入《十四五緊缺人才開發(fā)目錄》，北京則是將合成生物學納入中關(guān)村科學城醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。中國在第七十五屆聯(lián)合國大會上提出：中國“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和”。億歐智庫數(shù)據(jù)顯示，美國、中國、歐盟是全球醫(yī)療系統(tǒng)碳足跡的前三大貢獻者，而前十大醫(yī)療系統(tǒng)碳排放國則占據(jù)了全球衛(wèi)生保健排放總量的75%。中國以17%的碳排放占據(jù)全球醫(yī)療碳足跡第二，以當下中國老齡化、醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施尚不健全等現(xiàn)狀來看，中國醫(yī)療碳足跡中短期內(nèi)仍將處于上行期，醫(yī)療碳減排面臨較大壓力。合成生物學為代表的前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)，恰恰是中國“碳中和”目標下的重要一環(huán)。
行業(yè)內(nèi)人士分析，生物技術(shù)可以降低工業(yè)過程能耗15-80%，原料消耗35%-75%，減少空氣污染50%-90%，水污染33%-80%。3、生物產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)：可能成為平臺型企業(yè)的玩家據(jù)藍晶微生物的材料顯示，合成生物產(chǎn)業(yè)又可分為原料層、軟硬件層、應(yīng)用層。三個層次看似邊界清晰，實際上目前獲得大額融資的國內(nèi)公司大部分都貫穿了其中的各個層次，比如藍晶微生物、微構(gòu)工場等，力圖打造合成生物學平臺型企業(yè)；而原料層和應(yīng)用層的公司作為賣水人的角色，實際可服務(wù)的下游行業(yè)同樣不少，整個產(chǎn)業(yè)鏈前景十分廣闊。
DNA合成與測序商：對生物系統(tǒng)的改造離不開對遺傳物質(zhì)的編輯和合成，所以DNA合成將是最上游的供應(yīng)商，目前國內(nèi)的基因合成之王是金斯瑞生物；另外，DNA測序決定著研發(fā)平臺數(shù)據(jù)讀出方法，這塊分為測序服務(wù)商和測序設(shè)備商，對應(yīng)的國內(nèi)供應(yīng)商龍頭為諾禾致源和華大智造。底盤細胞商：底盤細胞可以理解為“車的底盤”，車有了底盤才可以在上邊安裝各種各樣的功能零件，形成一個代步工具。合成生物學需要本身的功能精簡，但要具備基本的自我復(fù)制和代謝能力的空白平臺，代表性的如大腸桿菌等各類的菌株。目前代表性的廠商如NEB、Thermo Fisher和各種菌株庫公司。研發(fā)平臺：超大規(guī)模的實驗測試平臺，他們將定義生物產(chǎn)品設(shè)計的程序語言”，并提供給用戶各種工具和云服務(wù)的接口。這其實和藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域的“吉凱基因”很類似，也是通過工具的提供讓用戶自己挖掘全新的生物產(chǎn)品，目前比較知名的公司有深圳的尋竹生物。生物鑄造廠：可以理解為利用DNA合成、實驗室自動化、分析技術(shù)和軟件同步工作來進行工程設(shè)計、生物設(shè)計，從而改造各類菌株和細胞，并進行生產(chǎn)的平臺。生物鑄造廠以Ginkgo bioworks和Zymergen平臺型公司為代表 ，全球氛圍內(nèi)都比較少，如美國的Ginkgo bioworks幫助Moderna優(yōu)化了mRNA的生產(chǎn)，并重新設(shè)計了大腸桿菌以更好地生產(chǎn)關(guān)鍵疫苗原料。前文也提到，生物技術(shù)可應(yīng)用的領(lǐng)域包羅萬象，列舉幾個我們研究過的有望通過合成生物學技術(shù)改變行業(yè)格局的上市公司。
除此之外，還有全球生物法長鏈二元酸主導(dǎo)供應(yīng)商凱賽生物。
結(jié)語：這是一座金礦，仍有巨大的潛力待市場挖掘。喜歡我們文章的朋友點個“在看”吧，不然微信推送規(guī)則改變，有可能每天都會錯過我們哦~瞪羚投研星球：成為優(yōu)秀的投資人，有一款提升整合效率的工具非常重要。小編將各個渠道的醫(yī)療健康領(lǐng)域研究報告、券商及投資機構(gòu)重點公司調(diào)研紀要、第三方機構(gòu)行研報告整合起來。定期在星球內(nèi)為信賴咱們瞪羚社的朋友提供精選的珍貴材料，一來節(jié)省企業(yè)、投資人朋友們投研花費的時間和精力，二來會就行業(yè)內(nèi)的事件和精選的研報發(fā)表一些觀點、提醒潛在的投資機會，需要的朋友可以支持一下哦。
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