2022年3月23日，藥明巨諾發(fā)布2021年度財報，公司于報表期間實現(xiàn)收入3079.7萬元人民幣。
鑒于其CAR-T產(chǎn)品瑞基奧侖賽是藥明巨諾目前唯一商業(yè)化的產(chǎn)品，因此可以認為所有收入來源于CAR-T處方。
截止2021年12月31日，藥明巨諾的瑞基奧侖賽一共開出了54張?zhí)幏?，其?0例患者完成了回輸。按照3079.7萬元的總收入，單個病人收費大約在100萬元左右。
在藥明巨諾公布財報的同一天，復星醫(yī)藥也公布了2021年度財報。復星醫(yī)藥在財報中公布了所有收入在1億元以上的產(chǎn)品名稱，但是這其中并沒有復星凱特的CAR-T產(chǎn)品奕凱達，這意味著在2021年半年時間內(nèi)，復星凱特的CAR-T相關(guān)收入沒有超過1億。
根據(jù)公開的藥品掛網(wǎng)信息，復星凱特的CAR-T價格為120萬元/袋，也意味著復星凱特的CAR-T在2021年覆蓋的患者，大概率不超過100人。
截至 2022 年 2 月末，復星凱特的CAR-T產(chǎn)品奕凱達已被納入23個省市的城市惠民保和超過40項商業(yè)保險，備案的治療中心已達 75 家，并已有約百名患者進入治療流程。
02 為什么不賺錢
對于兩家公司來說，其首款CAR-T產(chǎn)品的上市，更多的意義在于成功打通了臨床與申報的路徑，極大地鍛煉了隊伍，為未來更多的產(chǎn)品開發(fā)積累了寶貴的經(jīng)驗，但是距離依靠產(chǎn)品賺錢，似乎仍然是一個遙不可及的目標。
更通俗地說，是只賺吆喝不賺錢。
究其原因，大致有兩個方面。
第一、目前已上市的CAR-T產(chǎn)品，覆蓋的適應癥仍然過于狹小。以藥明巨諾的瑞基奧侖賽注射液為例，其獲批的適應癥為：用于治療經(jīng)過二線或以上全身性治療后成人患者的復發(fā)或難治性大B細胞淋巴瘤。
中國一年的淋巴瘤患者大約10萬人左右，大B細胞淋巴瘤只是淋巴瘤的一個亞型，每年患者人數(shù)在幾萬人。
目前以BTK抑制劑為代表的各種藥物，這幾年表現(xiàn)非常好，每一代BTK抑制劑的療效不斷提升，經(jīng)一線或者二線療法的規(guī)范化治療，多數(shù)大B細胞淋巴瘤患者可以獲得很好的療效，并且能夠長期生存。
最終經(jīng)過適應癥的層層篩選，能留給CAR-T療法的病人，其絕對人數(shù)，目前沒有公開可查的權(quán)威數(shù)據(jù)，業(yè)內(nèi)人士估算可能在幾千這個數(shù)量級。
第二、昂貴的價格，使得CAR-T療法對于大部分患者來說仍然不具備可及性。雖然100萬人民幣出頭的價格，很可能已經(jīng)是全球最低價，但是對于大部分中國普通百姓仍然是一個天文數(shù)字。《中國統(tǒng)計年鑒2021》顯示，截止到2020年，我國人均存款就是7.27萬元。
因此，在總數(shù)不到1萬人的患者群體中，再用120萬這個支付標準進行最后的篩選，最終可以買單的客戶，真正是少得可憐了。
從這個角度來說，藥明巨諾能在不到半年時間內(nèi)，成功開出54張?zhí)幏?，其銷售人員真的已經(jīng)很努力了。
03 出路在哪里？
所以，不同于其他創(chuàng)新藥公司在核心產(chǎn)品上市后的皆大歡喜，這兩家CAR-T研發(fā)公司在產(chǎn)品上市之后，仍然要面臨巨大的生存壓力，仍然要苦苦探索最終的盈利之道。
事實上，中國還有數(shù)百個CAR-T臨床試驗在推進，背后是至少幾十家CAR-T研發(fā)公司，這是他們作為一個群體所必須面對的共同課題。
一個自然的想法是打出去。
但是即使在美國，CAR-T療法在上市之后，其商業(yè)化也難言成功。
Kymriah（諾華）和Yescarta（吉利德）的CAR-T都已經(jīng)獲批，并且都價格不菲，分別為47.5萬美元和37.3萬美元，相比于中國同行的價格已經(jīng)高了一大截。
美國醫(yī)保對于CAR-T的支持力度也不小，承擔了大部分治療費用，患者只需要支付20%的治療費用，這也是中國所不具備的支付環(huán)節(jié)。
根據(jù)公開資料，截至2020年底，在美國獲批上市的Kymriah和Yescarta僅實現(xiàn)五六億美金的銷售額。如此，按照單價進行估算，美國使用這兩款CAR-T產(chǎn)品覆蓋的患者人數(shù)約2000人左右，只能說是一個中規(guī)中矩的成績。
業(yè)內(nèi)還有一個想法便是請進來。
所謂請進來，即利用國內(nèi)的價格優(yōu)勢，吸引全球的患者。
據(jù)藥明巨諾方面透露，預計中國將是全球CAR-T治療費用最低的國家，已有多家海外保險公司正在積極與其接洽中，希望聯(lián)手推出一個包含往返機票、住宿、醫(yī)院費用的CAR-T治療綜合產(chǎn)品。
但是僅僅依靠小適應癥，無論是怎樣去覆蓋更多的患者，都不解決根本問題，因為絕對人數(shù)仍然有限，更因為慘烈的同質(zhì)化競爭很快就要到來。
截至2021年底，有超過20家公司的30多種CAR-T產(chǎn)品，以上市為目的正式向國家藥監(jiān)局提交申請，其中包括19個針對惡性血液腫瘤的CD19靶向療法（占總數(shù)的50%）。
與國內(nèi)其他創(chuàng)新藥物一樣，CAR-T領(lǐng)域也存在明顯的過度飽和同質(zhì)化競爭。
因此，最終還是要回到能否滿足更多未滿足的臨床需求這個根本點，能否率先攻克包括實體瘤在內(nèi)的更大的適應癥，是決定CAR-T賽道空間的根本要素，也是決定這個賽道的各個選手能否生存的決定性環(huán)節(jié)。
文章來源：醫(yī)藥投資部落
