2022年4月22日，A股醫(yī)藥龍頭公布2021年財報。
2021年度，恒瑞醫(yī)藥實現(xiàn)收入259億人民幣，相比2020年的277億人民幣，下降6.59%。
相比于收入的小幅下滑，2021年恒瑞醫(yī)藥凈利潤為45.3億人民幣，相比于2020年的63.3億凈利潤下跌了28.41%。
對于2021年收入與利潤數(shù)據(jù)的下滑，恒瑞醫(yī)藥給出的業(yè)績影響因素詳細(xì)分析如下：
第一、研發(fā)投入增加
面對嚴(yán)峻復(fù)雜的競爭環(huán)境與產(chǎn)業(yè)變革，公司堅定加大研發(fā)投入。
2021年公司累計研發(fā)投入達(dá)到62.03億元，比上年增加12.14億元，同比增長24.34%，研發(fā)投入占銷售收入的比重達(dá)到23.95%，創(chuàng)公司歷史新高。
全力押注新產(chǎn)品研發(fā)，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展提供有力支撐的同時， 也在很大程度上影響了當(dāng)期利潤。
第二、集采影響
自2018年以來，公司進(jìn)入國家集中帶量采購的仿制藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅73%。
2020年11月開始執(zhí)行的第三批集采涉及的6個藥品，2020年銷售收入19億元，報告期內(nèi)下滑55%。
2021年9月開始陸續(xù)執(zhí)行的第五批集采涉及的8個藥品，2020年銷售收入44億元，報告期內(nèi)下滑37%。
第三、醫(yī)保談判影響
國家醫(yī)保談判產(chǎn)品價格降幅較大，例如主要產(chǎn)品卡瑞利珠單抗價格降幅達(dá)85%，艾司氯胺酮價格降幅達(dá)68%。
2021年3月1日起開始執(zhí)行醫(yī)保談判價格，加上產(chǎn)品進(jìn)院難、各地醫(yī)保執(zhí)行時間不一等諸多情況，造成卡瑞利珠單抗銷售收入同比下降，艾司氯胺酮等新產(chǎn)品銷售上量較慢，對公司業(yè)績帶來較大壓力。
第四、主要原輔材料價格上漲
2021年財報期內(nèi)，電費(fèi)、蒸汽費(fèi)等能源以及其他各項成本也持續(xù)上漲。
第五、運(yùn)營成本高企
2021年初公司員工數(shù)量、機(jī)構(gòu)設(shè)置與業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模不匹配，造成運(yùn)營和人員成本高。
此外，由于河南特大暴雨災(zāi)害、陜西等地區(qū)疫情影響，部分重點(diǎn)市場正常醫(yī)療活動受限，公司造影劑、手術(shù)類以及其他新產(chǎn)品銷售受到一定沖擊。
恒瑞醫(yī)藥同時提到，公司在2021年大力精簡銷售人員，銷售人員由年初的 17,138人優(yōu)化至 13,208 人， 進(jìn)一步降低銷售運(yùn)營成本。
全力創(chuàng)新
恒瑞醫(yī)藥同時披露，公司正在全力布局前沿技術(shù)平臺和創(chuàng)新產(chǎn)品，如：蛋白水解靶向嵌合物（ PROTAC）、分子膠、抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）、雙/多特異性抗體、基因治療、 mRNA等，并不斷優(yōu)化和發(fā)展，為創(chuàng)新研發(fā)和國際化提供強(qiáng)大的基礎(chǔ)保障。
創(chuàng)新產(chǎn)品方面，目前已有
5 個新型、具有差異化的 ADC 分子成功獲批臨床；
2 個基因治療分子完成PCC進(jìn)入臨床前開發(fā)階段；
1 個 PROTAC分子正在申報臨床；
國內(nèi)首個 CTGF 抗體獲批臨床。
此外，公司的PD-L1/TGFβ 雙特異性抗體藥物 SHR-1701 快速開展臨床三期研究，新一代 PD-L1/SIRPr 融合蛋白已順利開展臨床研究，還有 10 多個 Firstin-class/Best-in-class 雙/多特異性抗體在研。
文章來源：醫(yī)藥投資部落
