共富貴難,千億疫苗巨頭的宮斗大戲

憑借一款滅活疫苗,科興在新冠疫情之后爆的大名,業(yè)界傳說其2021年凈利潤超過900億人民幣。

近期,科興風波不斷,年賺千億的企業(yè),居然要裁員70%,引發(fā)輿論關注。

完成裁員后,科興開始發(fā)放年終獎,據匿名員工爆料,在職的基層員工年終獎高達8-40萬元。

在鋪天蓋地的質疑聲中,科興管理層似乎有些慌張,連忙與部分被裁員工協(xié)商,補發(fā)了獎金。

2021年,靠市場對疫苗和試劑的強勁需求,科興賺得盆滿缽滿,凈利潤應在800億-1000億元之間。

或許,科興意識到如此高的凈利有點發(fā)“國難財”的意思,特意在去年的年會上強調暫不發(fā)年終獎,讓員工等一等,理由是“公司風頭太大,要低調”。

樹欲靜而風不止,想悶聲發(fā)大財?shù)目婆d還是被推上了輿論的風口浪尖。

令人不解的是,科興管理層已經意識到自己“風頭太大,要低調”,為何仍堅持“先裁員后發(fā)獎金”?這或許與科興內部復雜且混亂的管理有著密切聯(lián)系。

簡單來說,北京科興內部有兩個“司令部”。一個“司令部”是董事長潘愛華為代表的“中資系”,另一個是總經理尹衛(wèi)東為代表的“外資系”。兩派人馬為爭奪科興的控制權,已互撕多年。

過程之曲折,都可以拍一部電視劇了,先是兄弟聯(lián)手,為夢創(chuàng)業(yè);后是反目成仇,相互攻訐。應了那句老話:可與共患難,不可同富貴。

潘愛華與尹衛(wèi)東聯(lián)手創(chuàng)業(yè),白手起家的故事比較老套,這里不詳談。僅對兩人背景做一些補充,潘愛華畢業(yè)于北京大學生物系,本職是北大的教授,兼任北大未名集團的董事長。

尹衛(wèi)東比潘愛華小6歲,畢業(yè)于唐山衛(wèi)校,后來在新加坡國立大學,進修了個工商管理碩士。

兩人合作源于2001年。潘愛華讓北大未名集團下屬的一個子公司出資5100萬,成立了專攻疫苗生產的北京科興,爾后邀請尹衛(wèi)東的唐山怡安加盟,唐山怡安是家小公司,沒有股本,便以手上研制的疫苗當作股本,技術入股2400萬,加上新加坡外資投的2500萬,三方構成了51%:24%:25%的股權結構,潘愛華的北大未名集團處于控股地位。

集團官網簡介顯示,北大未名集團是北京大學三大產業(yè)集團之一,有國資背景。

2003年,為了推動北京科興赴美上市,公司股權做了大規(guī)模重組。根據納斯達克的規(guī)定,由于北京科興第一大股東為北大未名集團,不符合上市標準,必須改組。

經過股權改造,潘愛華的北大未名集團放棄了控股股東的地位。

尹衛(wèi)東在北京科興名下,另成立了一家科興控股(香港科興),作為赴美上市的主體。北京科興通過香港科興間接控制上市公司。

可問題就出在了改造后的股權與控制權上。


2

北京科興內部為何會有兩個“司令部”?董事長和總經理為何相互攻訐十幾年?科興復雜的股權結構下究竟隱藏著秘密?

北京科興并非上市主體,上市主體是香港科興。北京科興的股權結構變成了尹衛(wèi)東的香港科興占73.09%,潘愛華的北大未名26.91%。

潘愛華變成了小股東,當然這是兩人協(xié)商后的結果,都是為了推動科興上市。

為了補償潘愛華,尹衛(wèi)東的香港科興承諾,給予北大未名永久實際控制人地位,潘愛華在董事會中擁有一票否決權。另外,董事會五個席位中,北大未名可以提名3人,香港科興提名2人。

羅生門由此產生。

尹衛(wèi)東代表的香港科興堅決否認存在該協(xié)定,不承認潘愛華和北大未名“永久實際控制人”的身份。潘愛華本人也拿不出紙面協(xié)議,網上流傳過一張雙方關于此事的《備忘錄》,但《備忘錄》是不具備任何法律效應的。

雙方陷入拉鋸戰(zhàn)。香港科興憑借大股東身份,在董事會中實際占了4個名額,北大未名僅有潘愛華一人。

香港科興利用在董事會多數(shù)優(yōu)勢地位,任命尹衛(wèi)東為總經理,負責科興日常運營,把董事長潘愛華高高地供了起來,讓他無法參與日常經營,空掛著董事長的名頭。

香港科興作為一家在美國上市的公司,47%的股權歸美國股民所有,18.9%歸賽富基金(背后是日本軟銀集團),22.5%歸1 Globe(背后是美國強新投資集團),尹衛(wèi)東本人占股10.61%。

整個香港科興的股權結構很國際化,外資是香港科興的大股東,香港科興又是北京科興的大股東,通過“套娃”關系,北京科興在股權上屬于外資企業(yè)。

盡管潘愛華對如此安排很不滿,但也無可奈何,北京科興不是合伙人制,也沒有AB股分權設計,只能按照股權比例執(zhí)行企業(yè)管理。

直到2016年,香港新科突然宣布要從美股退市,潘尹二人矛盾徹底公開化。


3

香港科興控股在納斯達克上市13年,股價和成交量都很低,市值僅3、4億美元。尹衛(wèi)東覺得股價與實際經營情況嚴重脫節(jié),科興被美國人低估了。

數(shù)據顯示,2017年上半年,科興控股上半年實現(xiàn)營收6690萬美元,毛利高達5900萬美元!凈利也有1090萬美元。

在業(yè)績的刺激下,尹衛(wèi)東做出了從美股退市的決定,重回A股尋求更高的市值。潘愛華一看,這機會不來了嗎?退市私有化就是他奪回科興的大好時機!

不久,科興股東們接到了兩份私有化邀約,都許以高價購買他們手上的流通股。一份是尹衛(wèi)東的香港科興發(fā)出的邀約,另一份是潘愛華的北大未名發(fā)出的邀約。

同一家企業(yè),居然在私有化上,發(fā)出了兩份不同的邀約,企業(yè)內部的兩個“司令部”相互拆臺,矛盾公開化。

雙方競購到了2017年年底,也沒分出勝負。恰在此時,尹衛(wèi)東的總經理任期到了,潘愛華利用手中的“一票否決權”拒絕續(xù)聘尹衛(wèi)東,自任董事長兼總經理。

尹衛(wèi)東在一線經營十幾年,北京科興上下全是他提拔的人馬,豈會聽一個空降的總經理潘愛華?

兩位副總經理和財務總監(jiān)把北京科興所有經營資料和財務資料帶走了,拒不交給新任總經理潘愛華。同時,尹衛(wèi)東宣布潘愛華的董事會非法,自己要成立新董事會。

作為反擊,潘愛華派人前去科興生產疫苗的工廠,叫停正常的日常生產,并在生產車間外面貼上了“北京科興控股制品有限公司董事長封”的封條。

尹衛(wèi)東則通過科興官網發(fā)布消息稱,自己的公司遭到了小股東糾集的不法分子的騷擾和威脅,他們的辦公樓被非法查封,供電被非法切斷,高管被非法拘禁,已嚴重干擾到企業(yè)正常的生產與經營。

此時,潘愛華和尹衛(wèi)東的矛盾已經發(fā)展到了“兵戎相見”。

北京科興最大的股東1 Globe的老板李嘉強特意從美國飛來,調解潘尹矛盾。李嘉強與二次多次接觸后表示,潘愛華是一個有情懷的人,值得信賴;

尹衛(wèi)東則受背后資本影響太深,李嘉強說:“我每次和尹見面,當面我們談得都非常好,可他回去之后,所有的共識全被反悔了,所以我覺得他身后有很多人在影響他?!?/span>

直至今日,這場股權爭奪大戰(zhàn)已持續(xù)了8年,雙方均聲稱對北京科興擁有完全控制權。目前,北京科興企業(yè)生產經營由尹衛(wèi)東控制。

爭端爆發(fā)時,科興年凈利潤僅1000多萬美元,如今科興年凈利潤高達驚人的100多億美元!潘與尹只是暫時休戰(zhàn),疫情結束后,新的爭斗將不可避免。

潘愛華曾對記者表示,“我多次告訴他(尹衛(wèi)東)說,公司不是你的。遺憾的是,最終沒有說服他接受這個觀點,我自己也沒管理好旗下的資產,這是我的兩大遺憾。我從未想到,自己會遭遇現(xiàn)實版的《農夫與蛇》的故事?!?/span>

文章來源:醫(yī)藥投資部落