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10月12日，藥明康德發(fā)布2022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2022年前三季度營(yíng)收283.95億元，同比增長(zhǎng)71.87%，歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)約人民幣73.78億元，同比增長(zhǎng)約107.12%；其中，預(yù)計(jì)第三季度營(yíng)收106.39億元，單季度營(yíng)收創(chuàng)紀(jì)錄地首次超過100億，且單季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)77.79%，增速創(chuàng)歷史新高。藥明康德表示，公司充分發(fā)揮全球布局、多地運(yùn)營(yíng)及全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋的優(yōu)勢(shì)，及時(shí)制定并高效執(zhí)行業(yè)務(wù)連續(xù)性計(jì)劃，對(duì)于達(dá)成 2022 年全年收入增長(zhǎng)68%-72%的目標(biāo)充滿了信心。必須承認(rèn)，2022年度藥明康德的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)數(shù)據(jù)非常靚麗，但是與之形成鮮明對(duì)比的是，自年初以來，藥明康德的股價(jià)已經(jīng)從114元跌到73元，下跌幅度35%，整體市值蒸發(fā)超千億。從短期因素來說，今年藥明康德的高增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，很大程度是被新冠藥物相關(guān)代工業(yè)務(wù)所驅(qū)動(dòng)，而市場(chǎng)對(duì)新冠相關(guān)業(yè)務(wù)的可持續(xù)性存在顧慮。目前藥明康德有五大業(yè)務(wù)板塊：化學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Chemistry)、測(cè)試業(yè)務(wù)(WuXi Testing)、生物學(xué)業(yè)務(wù)(WuXi Biology)、細(xì)胞及基因療法CTDMO業(yè)務(wù)(WuXi ATU)、國(guó)內(nèi)新藥研發(fā)服務(wù)部 (WuXi DDSU)。根據(jù)公司披露的2022年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，化學(xué)業(yè)務(wù)仍然是公司營(yíng)收主力。收入129.74億元，在五大業(yè)務(wù)中占比超過50%，新冠相關(guān)業(yè)務(wù)又在化學(xué)業(yè)務(wù)中占據(jù)很大比重。有研究機(jī)構(gòu)測(cè)算，若剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目，公司上半年整體業(yè)務(wù)收入同比增速降至不足30%。對(duì)于藥明康德明年的表現(xiàn)，市場(chǎng)的看法也不是特別樂觀，美銀證券發(fā)表的一份研報(bào)，將藥明康德明年收入增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)到19.6%，利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)到21.1%，與2022年高達(dá)70%的數(shù)據(jù)相去甚遠(yuǎn)。雖然20%的收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)，這個(gè)數(shù)字也不低了，但是由奢入儉難，習(xí)慣了70%增長(zhǎng)的投資者，自然會(huì)對(duì)20%的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不習(xí)慣。從中期因素來說，主要股東頻繁的大幅減持，也給市場(chǎng)信心帶來不小的負(fù)面影響。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年8月13至2021年10月9日期間，該公司重要股東累計(jì)減持81次。
2022年今年5月，藥明康德股東上海瀛翊投資，因違規(guī)減持29億元，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的行政處罰，并被處以2億元罰款。
一個(gè)月后，藥明康德再發(fā)布股東減持公告稱，因自身資金需求，公司實(shí)控人控制的股東等擬合計(jì)減持不超過公司總股本3%的A股股份，按照當(dāng)時(shí)的股價(jià)計(jì)算，減持金額距離100億不遠(yuǎn)了。
曾有投資者無奈地在論壇調(diào)侃：改善生活需要小100億，這啥家庭?。?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"/>
雖然股東早晚都是要退出的，但是如此巨額的減持，對(duì)股價(jià)的影響也必定難以避免。
長(zhǎng)期因素來看，美國(guó)對(duì)于中國(guó)CXO公司的政策具有一定的不確定性，也是市場(chǎng)擔(dān)憂的一大隱患。
但是美國(guó)相關(guān)的政策影響，更多還是在心理層面，目前還沒有產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，并且藥明康德也正通過更多的全球化戰(zhàn)略布局，對(duì)沖未來地緣政治沖突可能帶來的潛在負(fù)面影響。
比如，今年7月19日，藥明康德和子公司藥明生物同時(shí)宣布，將在新加坡建設(shè)新基地，這兩間“藥明系”公司計(jì)劃在未來十年各自投資約20億新加坡元（約合人民幣96億元）用于項(xiàng)目建設(shè)。
無論如何，藥明康德都是近年來中國(guó)醫(yī)藥生產(chǎn)制造能力飛速提升的杰出代表，按照2021年?duì)I業(yè)收入的統(tǒng)計(jì)口徑，藥明康德已經(jīng)進(jìn)入全球Top10行列，位居全球CXO行業(yè)第七，國(guó)內(nèi)有券商研究所分析師指出，藥明康德有望在未來幾年成為全球CXO前三強(qiáng)。
