以下文章來(lái)源于：氨基觀察，文／方濤之
黑格爾說(shuō)，人類唯一能從歷史中吸取的教訓(xùn)是：從來(lái)都不會(huì)從歷史中吸取教訓(xùn)?？雌饋?lái)，這句名言，在今天仍然適用。
新冠口服藥概念股炒作至今，已有兩波先烈相繼倒下。如今，第三波或許也在路上。
這兩天，在相關(guān)傳言的帶動(dòng)下，口服藥板塊熱度持續(xù)上升。從11月1日到11月2中午收盤(pán)，A、港股6家根正苗紅的新冠口服藥研發(fā)企業(yè)，市值已增加193億元。
不過(guò)，就在它們想要更進(jìn)一步之時(shí)，阻力出現(xiàn)了。“傳言”似乎并不靠譜，11月2日下午開(kāi)盤(pán)，在券商辟謠之后，A股新冠口服藥概念股股價(jià)快速“墜落”。
截至下午收盤(pán)，君實(shí)生物、眾生藥業(yè)、雅本化學(xué)等多家明星公司的股價(jià)，相比于高點(diǎn)均大幅回落。
那么，這波新冠口服藥概念股的新一輪牛市，會(huì)不會(huì)只持續(xù)6個(gè)小時(shí)呢？
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起死回生的新冠口服藥概念股
在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，新冠口服藥概念股已被市場(chǎng)拋棄了。
比如，從今年5月到9月，A股明星公司君實(shí)生物的股價(jià)已連續(xù)下跌5個(gè)月；港股昔日的口服藥概念之王開(kāi)拓藥業(yè)更是回歸沉寂，近期市值都在50億港幣附近徘徊，距離巔峰時(shí)期的360億港幣市值，相差甚遠(yuǎn)。
但反轉(zhuǎn)時(shí)刻，悄然來(lái)臨。在相關(guān)傳言+券商分析師積極的帶動(dòng)下，11月1日開(kāi)始，新冠口服藥板塊又雄起了。
研發(fā)核苷酸類似物的選手們表現(xiàn)突出。11月1日，科興制藥強(qiáng)勢(shì)漲停，君實(shí)生物港股大漲16.58%；今日開(kāi)盤(pán)，兩家公司又延續(xù)了強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，君實(shí)生物港股股價(jià)最高漲24.53%，科興制藥股價(jià)最高漲15.64%。
3CL蛋白酶抑制劑玩家也不甘落后。11月2日，歌禮制藥股價(jià)一度漲21.15%，先聲藥業(yè)股價(jià)最高漲24.66%，就連產(chǎn)品臨床數(shù)據(jù)不佳、岌岌可危的開(kāi)拓藥業(yè)，股價(jià)也連續(xù)兩天上漲。
其中，不得不提的是歌禮制藥。10月28日，歌禮制藥宣布與輝瑞達(dá)成合作，將在未來(lái)5年，向輝瑞提供新冠口服藥PAXLOVID成分之一的利托那韋片劑。
此前，口服藥供應(yīng)商也曾是熱門(mén)板塊，但在公布消息后，歌禮制藥股價(jià)無(wú)動(dòng)于衷。公司今日股價(jià)大漲，核心還是藥物臨床有進(jìn)展。
開(kāi)盤(pán)前，歌禮制藥發(fā)布公告表示，3CL蛋白酶抑制劑ASC11向FDA遞交臨床申請(qǐng)，或許要去挑戰(zhàn)輝瑞。
看起來(lái)，新冠口服藥板塊漲或不漲，除了與自身的奮斗有關(guān)，還取決于一點(diǎn)：
券商分析師的積極性。
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暴漲只是“烏龍指”？
不過(guò)，此輪新冠口服藥的“牛市”，可能維持不了多久。
隨著“券商研究所、分析師”未發(fā)布相關(guān)內(nèi)容消息的出現(xiàn)，11月2日下午開(kāi)盤(pán)后，新冠口服藥板塊公司的股價(jià)，也隨之回落：
截至今日收盤(pán)，眾生藥業(yè)、科興制藥等公司股價(jià)漲幅回落，君實(shí)生物收跌9.61%。而在早上，公司股價(jià)漲幅一度超過(guò)11%。
始于11月1日，終于11月2午，歷時(shí)6個(gè)小時(shí)。這，會(huì)是史上最短的牛市嗎？謎底還有待揭曉。
不過(guò)，即便答案是肯定的，新冠口服藥投資者或許也見(jiàn)怪不怪了。在此之前，新冠口服藥已經(jīng)埋了“兩波人”。
口服藥追逐者的第一次折戟，要?dú)w咎于輝瑞。
2021年12月22日，輝瑞新冠口服藥Paxlovid在美國(guó)獲批緊急使用。一時(shí)間，新冠口服藥的熱度迅速?gòu)拇笱蟊税秱鲗?dǎo)至國(guó)內(nèi)，引爆了國(guó)內(nèi)新冠口服藥的全產(chǎn)業(yè)鏈。
無(wú)論是新冠口服藥上游的原料藥，還是下游的經(jīng)銷、流通商，股價(jià)都開(kāi)啟了暴漲模式。從北交所的森萱醫(yī)藥，到A股的雅本化學(xué)，全民皆歡。
只是，熱潮來(lái)得快去得也快。僅僅過(guò)去1個(gè)月時(shí)間，這波熱潮就已塵歸塵、土歸土。
第二波口服藥追逐者的折戟節(jié)點(diǎn)，在國(guó)產(chǎn)口服藥研發(fā)初見(jiàn)端倪之時(shí)。
盯上口服藥市場(chǎng)的不僅有海外藥廠，也有國(guó)內(nèi)藥企，從開(kāi)拓藥業(yè)到真實(shí)生物，再到后來(lái)的君實(shí)生物，入局者均受到投資者追捧。
其中，君實(shí)生物更是憑借新冠口服藥概念，市值一度超越創(chuàng)新藥企一哥百濟(jì)神州。但因?yàn)閲?guó)產(chǎn)口服藥遲遲未見(jiàn)獲批上市，第二波新冠口服藥熱潮也漸漸熄火。
如今，第三波新冠口服藥追逐者，還會(huì)繼續(xù)失望嗎？
/ 03 /
最終回到產(chǎn)品本身
即便傳言成真，也并不意味著每一家新冠口服藥企業(yè)都有未來(lái)。
目前，眾多新冠口服藥研發(fā)企業(yè)產(chǎn)品尚未落地，獲批的還僅有真實(shí)生物的阿茲夫定。在未披露最終的臨床數(shù)據(jù)之前，一切都有變數(shù)。
實(shí)際上，即便產(chǎn)品率先獲批上市也充滿不確定性。畢竟，在入局者較多的情況下，數(shù)據(jù)維度的比拼不可避免。這種情況下，必然要靠臨床數(shù)據(jù)說(shuō)話。
就拿美國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)。即便默沙東的新冠口服藥Molnupiravir率先上市，但由于臨床數(shù)據(jù)不及后來(lái)者——輝瑞的新冠口服藥PAXLOVID，導(dǎo)致Molnupiravir高開(kāi)低走。
在今年一季度，率先上市的Molnupiravir的確憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，銷售額達(dá)32億美元，是輝瑞PAXLOVID的1倍。
但如今，局勢(shì)早已被扭轉(zhuǎn)。今年第三季度，Molnupiravir銷售額僅為4.36億美元，而輝瑞PAXLOVID的銷售額則達(dá)到了75.14億美元。
不管海外，還是國(guó)內(nèi)，支撐新冠口服藥研發(fā)企業(yè)預(yù)期的，必然都是一款經(jīng)過(guò)臨床驗(yàn)證，且數(shù)據(jù)較為突出的產(chǎn)品。
就當(dāng)前來(lái)說(shuō)，投資者押注未來(lái)固然是一個(gè)好策略，但必不可免也要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
畢竟，眾多入局者不全都是實(shí)力選手，甚至還存在只是蹭熱度的。最終，那些沒(méi)有產(chǎn)品支撐的炒作，只會(huì)像一盤(pán)沙，不用風(fēng)吹也會(huì)散。
