社?；痂b于其資金的特殊性，有著清晰的方案規(guī)劃和科學(xué)配置理念，以長(zhǎng)期投資和風(fēng)格穩(wěn)健而著稱(chēng)。據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)了解，社保基金成立以來(lái)，截止到2021年的21年里，社?；鹄塾?jì)投資收益額達(dá)17,958.25億元，年均投資收益率8.30%；且只在2008、2018年2年出現(xiàn)過(guò)虧損。隨著大部分企業(yè)2022年財(cái)報(bào)和2023年一季報(bào)陸續(xù)公布，被社?；痖L(zhǎng)期持有的生物醫(yī)藥股也逐漸浮出水面。
目前，被社保基金持有時(shí)間超過(guò)2年的上市公司股票至少有65個(gè)，其中以生物醫(yī)藥行業(yè)為最多，數(shù)量達(dá)到10個(gè)。
這其中，既有云南白藥、智飛生物、國(guó)藥一致這種為大眾所熟悉的醫(yī)藥公司，也有我武生物、誠(chéng)意藥業(yè)、華特達(dá)因等相對(duì)小眾的醫(yī)藥公司。
能夠被社保基金長(zhǎng)期持有的公司，必然在某些維度有相對(duì)的亮點(diǎn)和過(guò)人之處，值得被納入研究與觀察的范疇。
我武生物主要研發(fā)和生產(chǎn)過(guò)敏性疾病系列診療產(chǎn)品，其中主要治療產(chǎn)品為脫敏藥物粉塵螨滴劑和黃花蒿花粉變應(yīng)原舌下滴劑。全球范圍看， 過(guò)敏性疾病已成為世界第六大疾病，涉及共計(jì)22%的世界人口，其中最為常見(jiàn)的過(guò)敏性鼻炎，在我國(guó)整體患病率約為11%，而其中粉塵螨陽(yáng)性59.0%，占據(jù)過(guò)敏性鼻炎的主要類(lèi)型。鑒于大部分抗過(guò)敏藥物都有一定的副作用，目前臨床比較推崇免疫療法。
所謂免疫療法，是通過(guò)使患者接觸變應(yīng)原，并維持足夠的療程，使得患者自身機(jī)體的免疫系統(tǒng)產(chǎn)生免疫耐受，最終患者再次接觸該變應(yīng)原時(shí)，過(guò)敏癥狀明顯減輕或者不再發(fā)生，且停藥后具有長(zhǎng)期療效，并可預(yù)防過(guò)敏性疾病的發(fā)展。我武生物的主導(dǎo)產(chǎn)品是“粉塵螨滴劑”，用于粉塵螨過(guò)敏引起的過(guò)敏性鼻炎、過(guò)敏性哮喘的脫敏治療，是一種可能改變過(guò)敏性疾病自然進(jìn)程的對(duì)因治療藥物，還有配套產(chǎn)品粉塵螨點(diǎn)刺試劑用于診斷。2021年，我武生物的“粉塵螨滴劑” 在國(guó)內(nèi)抗過(guò)敏反應(yīng)的免疫治療市場(chǎng)的占有率約約78%，處于絕對(duì)龍頭地位。2021年，我武生物自主研發(fā)的舌下含服黃花蒿滴劑上市，成為全球首個(gè)治療黃花蒿/艾蒿花粉過(guò)敏引起的變應(yīng)性鼻炎的標(biāo)準(zhǔn)化脫敏藥物。2022年，我武生物實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.96億元，同比增長(zhǎng)10.94%；歸母凈利潤(rùn)3.49億元，同比增長(zhǎng)3.19%，雖然增速不高，在疫情干擾之下取得增長(zhǎng)，已屬于難能可貴。誠(chéng)意藥業(yè) (社保持股4.62%)誠(chéng)意藥業(yè)地處浙江溫州，是國(guó)內(nèi)海洋生物醫(yī)藥制造龍頭企業(yè)，擁有制劑原料藥一體化優(yōu)勢(shì)。誠(chéng)意藥業(yè)的主打產(chǎn)品是氨基葡萄糖和魚(yú)油保健品。氨基葡萄糖作為治療和預(yù)防全身所有部位的骨關(guān)節(jié)炎的OTC類(lèi)藥品，在老齡化的背景下，市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。2020年，誠(chéng)意藥業(yè)三個(gè)規(guī)格的鹽酸氨基葡萄糖膠囊（維爾固）均已通過(guò)國(guó)家仿制藥一致性評(píng)價(jià)，在 2020 年 8 月份參加國(guó)家第三批集采，并于第一順位中標(biāo)，取得全國(guó) 9 個(gè)省市 41%以上的市場(chǎng)份額。雖然氨糖已被國(guó)家?guī)Я坎少?gòu)，但是誠(chéng)意藥業(yè)憑借原料藥一體化的優(yōu)勢(shì)，在醫(yī)院端份額大幅增長(zhǎng)且量?jī)r(jià)齊升，而且在OTC渠道也很有優(yōu)勢(shì)。魚(yú)油類(lèi)保健品目前充斥著保健品市場(chǎng)，但是大部分都是低門(mén)檻的低純度產(chǎn)品，高純度的(97%)EPA產(chǎn)品，是在美國(guó)被FDA審批上市的嚴(yán)肅的臨床藥物。2019年，F(xiàn)DA批準(zhǔn)Amarin公司的Vascepa上市，用于降低心血管風(fēng)險(xiǎn)的新適應(yīng)癥。
Vascepa是通過(guò)一套嚴(yán)格復(fù)雜的純化工藝從魚(yú)油中分離提取出的高純度ω-3多不飽和脂肪酸，其中二十碳五烯酸乙酯（EPA）的純度達(dá)到97%。所以Vascepa嚴(yán)格意義上講并不是普通的魚(yú)油類(lèi)膳食補(bǔ)充劑，它有效消除了魚(yú)油中的其他雜質(zhì)，并克服了ω-3多不飽和脂肪酸不穩(wěn)定的特性，是FDA批準(zhǔn)認(rèn)定的新分子實(shí)體。目前，誠(chéng)意藥業(yè)的同類(lèi)產(chǎn)品，正準(zhǔn)備以Vascepa仿制藥的身份，準(zhǔn)備在國(guó)內(nèi)申請(qǐng)上市。
2022年3月，誠(chéng)意藥業(yè)0.5克和1克規(guī)格的高EPA軟膠囊，已經(jīng)成功備案。作為劑量大、高度依賴(lài)原材料、工藝相對(duì)簡(jiǎn)單的藥物，Vascepa仿制藥的核心競(jìng)爭(zhēng)在于成本的比拼，誠(chéng)意藥業(yè)目前有1000噸的EPA原料藥產(chǎn)能，這是未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)極大優(yōu)勢(shì)。
華特達(dá)因聚焦兒童用藥和健康領(lǐng)域，目標(biāo)是成為兒童保健和治療領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。華特達(dá)因的主打產(chǎn)品是伊可新維生素AD滴劑，連續(xù)多年銷(xiāo)量位居同類(lèi)維生素AD產(chǎn)品第一，成為兒童維生素AD品類(lèi)的代表品牌。
疫情三年期間，達(dá)因藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)幾乎翻了一番，主要貢獻(xiàn)來(lái)自于主打產(chǎn)品伊可新的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。2022年，華特達(dá)因除了伊可新帶來(lái)的增量收益外， 維生素D滴劑和近兩年新推廣的右旋糖酐鐵顆粒劑、 復(fù)方碳酸鈣泡騰顆粒等產(chǎn)品銷(xiāo)量也有比較大的增長(zhǎng)。長(zhǎng)期以來(lái)兒童專(zhuān)用藥研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)高、投入大、回報(bào)低，導(dǎo)致當(dāng)前我國(guó)兒童用藥呈現(xiàn)“品種少、劑型少、規(guī)格少、特藥少”的四少局面，供給提升空間巨大。目前，華特達(dá)因堅(jiān)決實(shí)施以形成完整兒科用藥體系為目標(biāo)的品類(lèi)延伸策略略，在研兒童專(zhuān)用劑型和專(zhuān)用規(guī)格品種有40余個(gè)，覆蓋兒童常見(jiàn)病、多發(fā)病和罕見(jiàn)病等領(lǐng)域。
全國(guó)工商聯(lián)藥業(yè)商會(huì)調(diào)查顯示，目前我國(guó)6000多家藥廠中，專(zhuān)門(mén)生產(chǎn)兒童藥品的僅10余家，有兒童藥品生產(chǎn)部門(mén)的企業(yè)僅30多家。
在兒童藥景氣提升階段，專(zhuān)注于兒童藥領(lǐng)域的企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
文章來(lái)源：醫(yī)藥投資部落
