2023年5月19日，深交所上市審核委員會(huì)2023年第32次審議會(huì)議召開，審議結(jié)果顯示，北京諾康達(dá)醫(yī)藥科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“諾康達(dá)”）首發(fā)暫緩審議。這是近年少有的CXO公司遭遇IPO暫緩審議的案例，既暗合了CXO賽道增速降檔的現(xiàn)況，也與北京諾康達(dá)本身的基本面密切相關(guān)。
作為一度紅得發(fā)紫的CXO賽道的企業(yè)，北京諾康達(dá)的IPO征途卻是命運(yùn)多舛、一波三折。北京諾康達(dá)成立于2013年，是一家以仿制藥開發(fā)及一致性評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)為主的CRO公司，兼顧一類新藥及改良型新藥開發(fā)業(yè)務(wù)。在公司成立6年之后的2019年，北京諾康達(dá)就開啟了第一次IPO之旅，當(dāng)時(shí)選擇了剛剛開設(shè)的科創(chuàng)板為上市板塊，但是很快就草草收?qǐng)觥?/span>2019年7月24日晚，上交所官網(wǎng)顯示，北京諾康達(dá)的審核狀態(tài)變?yōu)榻K止。隨后，諾康達(dá)火速召開媒體交流會(huì)，表示：因?yàn)闀r(shí)間比較緊，招股說(shuō)明書寫得比較粗糙；同時(shí)保薦機(jī)構(gòu)遭到了現(xiàn)場(chǎng)督查，雖然不是對(duì)公司的督查，但是擔(dān)心對(duì)公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，所以為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，最終選擇主動(dòng)撤材料。但是，這次短暫的科創(chuàng)板之旅，并沒(méi)有到此完全結(jié)束。2020年4月10日，北京諾康達(dá)收到上交所科創(chuàng)板上市審核中心出具的《監(jiān)管警示的決定》，上交所認(rèn)為公司在前次科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)過(guò)程中，未嚴(yán)格按照相關(guān)信息披露的要求，導(dǎo)致招股說(shuō)明書（申報(bào)稿）相關(guān)信息披露不規(guī)范。2021年8月，北京諾康達(dá)和中信建投證券簽訂上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在上交所主板上市，但是2022年底，公司最終卻向深交所創(chuàng)業(yè)板遞交IPO申請(qǐng)，并且獲得了受理。從公開披露的信息來(lái)看，此次深交所暫緩審議諾康達(dá)IPO事宜，主要基于以下幾個(gè)問(wèn)題：1、業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)問(wèn)題從北京諾康達(dá)此前申報(bào)科創(chuàng)板IPO的數(shù)據(jù)來(lái)看，其2016年至2018年的凈利潤(rùn)分別為602萬(wàn)元、3,504萬(wàn)元、7758萬(wàn)元。但是此次提交給創(chuàng)業(yè)板的申報(bào)材料顯示，其2019年至2022年的凈利潤(rùn)分別為2560萬(wàn)元、2250.萬(wàn)元、5922萬(wàn)元、8414萬(wàn)元。對(duì)于這詭異的業(yè)績(jī)波動(dòng)，深交所要求諾康達(dá)說(shuō)明：前次撤回申報(bào)材料后，業(yè)績(jī)先大幅下降、后大幅上升的原因及合理性。報(bào)告期內(nèi)，北京諾康達(dá)營(yíng)業(yè)收入分別為1.47億元、2.14億元、2.75億元，增長(zhǎng)幅度較大。深交所要求比較諾康達(dá)說(shuō)明說(shuō)明：收入大幅增長(zhǎng)的原因及合理性，是否存在調(diào)節(jié)收入或收入不真實(shí)的問(wèn)題；結(jié)合行業(yè)政策、合同終止風(fēng)險(xiǎn)、一致性評(píng)價(jià)收入下降趨勢(shì)等，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)的持續(xù)性與穩(wěn)定性。報(bào)告期內(nèi)，北京諾康達(dá)與迪欣醫(yī)藥有2800萬(wàn)的藥品委托開發(fā)合同，但是迪欣醫(yī)藥從事藥品的批發(fā)、配送、銷售業(yè)務(wù)，并未取得MAH證書。此外，北京諾康達(dá)還有一個(gè)大客戶興科蓉藥業(yè)，雙方履行中的合同總額超1.4億，而興科蓉藥業(yè)采購(gòu)北京諾康達(dá)的產(chǎn)品與服務(wù)，占其同類產(chǎn)品與服務(wù)的比例約為100%。也就是說(shuō)，1.4億的大單子，都不多找?guī)讉€(gè)供應(yīng)商分散下風(fēng)險(xiǎn)，全部給了一家正好處于IPO階段、急需業(yè)績(jī)的CRO公司。
深交所要求說(shuō)明：迪欣醫(yī)藥、興科蓉藥業(yè)與北京諾康達(dá)進(jìn)行相關(guān)合作的原因及合理性，是否存在其他利益安排，是否存在提前終止的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)申報(bào)材料，北京諾康達(dá)實(shí)際控制人之一陳鵬，在2019 年、2020 年大額取現(xiàn)合計(jì)分別為 200.40萬(wàn)元、230 萬(wàn)元，給出的用途解釋是采購(gòu)石材、油畫、壁畫及春節(jié)向員工發(fā)紅包等。深交所要求說(shuō)明：以大額現(xiàn)金方式進(jìn)行交易的合理性，是否符合其一般消費(fèi)支出習(xí)慣，是否存在商業(yè)賄賂或承擔(dān)發(fā)行人成本費(fèi)用的情形。
來(lái)源：醫(yī)藥投資部落
