HPV疫苗，作為曾經(jīng)一針難求的爆款產(chǎn)品，不僅長(zhǎng)期是相關(guān)企業(yè)的超級(jí)現(xiàn)金奶牛，也是一二級(jí)市場(chǎng)上各路投資者爭(zhēng)搶的標(biāo)的。
9價(jià)HPV疫苗持續(xù)多年供不應(yīng)求，一度成為一種需要通過抽簽才能獲得接種資格的稀缺資源，不僅備受中國(guó)年輕女性追捧，而且?guī)缀醣簧缃幻襟w捧上神壇。
國(guó)產(chǎn)2價(jià)HPV疫苗的上市，在很大程度上緩解了中國(guó)女性的HPV疫苗焦慮，相關(guān)廠商也狠狠地吃到了一波國(guó)產(chǎn)替代的紅利。但是這種HPV疫苗的黃金時(shí)代，似乎逐漸顯露出觸頂向下的頹勢(shì)。2023年8月24日晚，A股上市企業(yè)萬(wàn)泰生物公布2023年半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入41.64億元，同比減少29.78%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)17.02億元，同比減少36.78%。萬(wàn)泰生物表示，在報(bào)告期內(nèi)，公司的二價(jià)HPV疫苗及新冠相關(guān)產(chǎn)品銷售收入出現(xiàn)較大下降，從而導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降。具體來(lái)說(shuō)，萬(wàn)泰生物的2價(jià)HPV疫苗，銷售收入從去年同期的43.63億元，暴跌到今年上半年的33.87億元，下降幅度約為22.4%。
同時(shí)，考慮到去年上半年的嚴(yán)重疫情對(duì)于銷售的影響，今年上半年這種下降顯得更為突兀和令人錯(cuò)愕。
說(shuō)好的報(bào)復(fù)性反彈呢？
2019年，萬(wàn)泰生物的2價(jià)HPV疫苗“馨可寧”獲批上市，也是中國(guó)第一款本土自主研發(fā)上市的HPV疫苗。雖然距離全球第一款HPV疫苗上市的2006年，已經(jīng)過去了整整13年，但是這仍然是全球第4款HPV疫苗，萬(wàn)泰生物也成為全球第3家擁有已上市HPV疫苗的生物醫(yī)藥企業(yè)。說(shuō)起萬(wàn)泰生物，不見得所有人都知道這家公司，但是農(nóng)夫山泉幾乎所有人都喝過，而萬(wàn)泰生物和農(nóng)夫山泉是同一個(gè)老板，叫鐘睒睒，這是財(cái)富超越Pony Ma和Jack Ma、位列全國(guó)第一的頂級(jí)富豪。在首富的強(qiáng)大營(yíng)銷能力驅(qū)動(dòng)下，疊加HPV疫苗國(guó)產(chǎn)替代的超級(jí)紅利，萬(wàn)泰生物的這款2價(jià)HPV疫苗，在短時(shí)間內(nèi)取得了巨大的商業(yè)化成功。在2020年啟動(dòng)銷售后的僅半年時(shí)間，馨可寧的市場(chǎng)份額就達(dá)到了16%。2021年馨可寧在二價(jià)HPV疫苗中的簽發(fā)批次居首，達(dá)到65%，而進(jìn)口的二價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)批次占比僅達(dá)到5%。整個(gè)2022年，萬(wàn)泰生物疫苗板塊的收入高達(dá)85億元，絕大部分來(lái)自于2價(jià)HPV疫苗。
這也是國(guó)內(nèi)極其罕見的一款新藥上市之后，2~3年內(nèi)就成為接近百億營(yíng)收的爆款產(chǎn)品。
但是，2023年上半年銷售數(shù)據(jù)出人意料的下降，使得85億這個(gè)數(shù)字很有可能成為2價(jià)HPV疫苗的銷售峰值。相對(duì)詭異的是，根據(jù)中檢院披露的數(shù)據(jù)，2023年上半年，萬(wàn)泰生物的2價(jià)HPV疫苗，獲批簽發(fā)234批次，同比增長(zhǎng)67%。這種產(chǎn)銷不匹配的數(shù)據(jù)，唯一合理的解釋只能是：在居民消費(fèi)疲軟的當(dāng)下，連2價(jià)HPV疫苗開始滯銷了。嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，HPV疫苗屬于可選消費(fèi)的領(lǐng)域，其需求存在一定的彈性。2價(jià)HPV疫苗作為價(jià)格昂貴的9價(jià)HPV疫苗的平替版本，其主要目標(biāo)對(duì)象也是支付能力相對(duì)偏弱的年輕女性。
在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大趨勢(shì)下，這類消費(fèi)者的經(jīng)濟(jì)狀況也最容易首先受到影響，砍掉非絕對(duì)必要的可選消費(fèi)，往往成為一個(gè)無(wú)奈的選擇。其次，2價(jià)HPV疫苗慘烈的價(jià)格戰(zhàn)，很可能也是銷售意外滑坡的因素之一。
2023年8月，廣東省政府采購(gòu)中心的一份公告顯示：萬(wàn)泰生物的二價(jià)HPV疫苗單劑價(jià)格，從329元降至116元，降幅接近65%，另一國(guó)產(chǎn)2價(jià)HPV疫苗廠商沃森生物也參與了競(jìng)逐，但是最終以單劑146元的報(bào)價(jià)落選。回望萬(wàn)泰生物的2價(jià)HPV疫苗上市之時(shí)，進(jìn)口的GSK的2價(jià)HPV疫苗全程花費(fèi)是1740元，萬(wàn)泰生物的全程接種價(jià)格也在600元~900元范圍。短短2年多的時(shí)間，已經(jīng)進(jìn)入了百元時(shí)代。但是，國(guó)內(nèi)HPV市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)烈度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到達(dá)最激烈的時(shí)刻：價(jià)值含量最高的9價(jià)HPV疫苗，還是默沙東的進(jìn)口產(chǎn)品獨(dú)霸天下。但是好日子不多了，國(guó)產(chǎn)9價(jià)HPV疫苗大軍，正在星夜急行。根據(jù)公開信息，康樂衛(wèi)士、萬(wàn)泰生物、博唯生物、瑞科生物等多家國(guó)產(chǎn)廠家的9價(jià)HPV疫苗，都已經(jīng)處于三期臨床試驗(yàn)的中后期。其中，康樂衛(wèi)士規(guī)劃產(chǎn)能3000萬(wàn)支/年，萬(wàn)泰生物規(guī)劃產(chǎn)能9000萬(wàn)支/年，瑞科生物規(guī)劃產(chǎn)能2000萬(wàn)支/年。這還沒有計(jì)算其他多家處于二期臨床試驗(yàn)的9價(jià)HPV疫苗的規(guī)劃產(chǎn)能。預(yù)計(jì)最快在2025年或者2026年，就會(huì)有國(guó)產(chǎn)9價(jià)HPV疫苗申報(bào)BLA。在9價(jià)以外，還有多款其他價(jià)次的產(chǎn)品。
一方面，中低價(jià)疫苗還有至少3款HPV疫苗進(jìn)入三期臨床試驗(yàn)：分別為康樂衛(wèi)士的3價(jià)疫苗，博唯生物的4價(jià)疫苗和成都生物研究所的4價(jià)疫苗。另一方面，多家廠商還有高于9價(jià)的HPV疫苗處于研發(fā)階段：成都所在搞11價(jià)，神州細(xì)胞全力推進(jìn)14價(jià)疫苗，康樂衛(wèi)士和成大生物在合作研發(fā)15價(jià)疫苗。百團(tuán)大戰(zhàn)，一觸即發(fā)。
萬(wàn)泰生物應(yīng)該也早早感受到了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)濃濃的內(nèi)卷味道，出海是其正在籌劃的破局之道：公司的2價(jià)HPV疫苗通過WHO的PQ認(rèn)證，截至2023年上半年，已經(jīng)獲得了摩洛哥、尼泊爾、泰國(guó)、柬埔寨和埃塞俄比亞等多個(gè)國(guó)家的上市許可。
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