日前，有媒體報(bào)道，一家位于上海周浦的創(chuàng)新藥公司，已經(jīng)基本處于關(guān)停狀態(tài)。
然而就在2年前，這家名為上海日馨醫(yī)藥科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱“日馨醫(yī)藥”）的創(chuàng)新藥企業(yè)，還向證監(jiān)會(huì)提交了IPO輔導(dǎo)申請(qǐng)，當(dāng)時(shí)公司人數(shù)超過(guò)100人。
根據(jù)日馨醫(yī)藥現(xiàn)場(chǎng)僅剩的幾名保安的反饋，公司已經(jīng)處于“人去樓空”的狀態(tài)，不僅“已經(jīng)幾個(gè)月沒(méi)有發(fā)工資了”，甚至“現(xiàn)場(chǎng)已經(jīng)斷電”，也基本沒(méi)有人來(lái)上班了。
日馨醫(yī)藥成立于2008年，是一家專注于阿爾茨海默?。ˋlzheimer’s disease，AD，俗稱“老年性癡呆”）及其他中樞神經(jīng)系統(tǒng)疾病領(lǐng)域藥物開(kāi)發(fā)的創(chuàng)新藥企業(yè)，用公司自己的話說(shuō)，日馨醫(yī)藥是“具有源頭創(chuàng)新性和全球競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新藥企業(yè)”。
日馨醫(yī)藥的創(chuàng)始人是鐘春玖博士，是復(fù)旦大學(xué)附屬中山醫(yī)院神經(jīng)內(nèi)科主任醫(yī)師、教授、博士生導(dǎo)師。
日馨醫(yī)藥所強(qiáng)調(diào)的“源頭創(chuàng)新性”，在于鐘春玖博士獨(dú)立提出的阿爾茨海默病發(fā)病機(jī)制新假說(shuō)，并基于該假說(shuō)開(kāi)展轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)研究，在國(guó)際上率先報(bào)道血硫胺素代謝異常是阿爾茨海默病特異性診斷標(biāo)志物。
在基于結(jié)合臨床的長(zhǎng)期研究基礎(chǔ)上，鐘春玖博士在國(guó)際上開(kāi)創(chuàng)性地提出AD的 “膜衰老和能量代謝障礙假說(shuō)”。
這一理論指出，AD是膜衰老誘發(fā)硫胺素代謝異常，進(jìn)而導(dǎo)致腦能量（糖）代謝障礙和誘發(fā)多級(jí)聯(lián)病理生理反應(yīng)參與的復(fù)雜疾病，必須通過(guò)改善腦能量（糖）代謝，阻止誘發(fā)多級(jí)連病理生理反應(yīng)，才有可能預(yù)防和阻止AD的發(fā)生、發(fā)展。
基于這一新理論，日馨醫(yī)藥開(kāi)發(fā)了多款A(yù)D治療藥物和診斷試劑，形成了公司的研發(fā)管線：
RX01：針對(duì)輕、中度阿爾茨海默病患者，已經(jīng)完成中國(guó)I\II期臨床研究，證明安全有效，該結(jié)論得到研究者發(fā)起的、非注冊(cè)性美國(guó)IIa期臨床驗(yàn)證；
RX08：RX01和多奈哌齊的復(fù)方制劑，正在開(kāi)展臨床前研究；
RX04：針對(duì)中、重度阿爾茨海默病患者，已經(jīng)完成臨床前研究，即將進(jìn)入臨床研究；
RX07和RX16：針對(duì)輕、中度阿爾茨海默病患者，正在開(kāi)展臨床前研究。
在2021年底，基于未披露的原因，公司計(jì)劃中的科創(chuàng)板IPO終止。
事實(shí)上，除了IPO輔導(dǎo)備案公告以外，目前沒(méi)有看到日馨醫(yī)藥向任何一家交易所提交招股說(shuō)明書(shū)，也就是說(shuō)，其IPO之旅大概率終止于輔導(dǎo)備案階段。
雖然沒(méi)有明確披露IPO終止的理由，但是大致的原因，從其管線組合中大致也可以猜到三分：AD作為全球醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域的“天坑”，其致病機(jī)理至今仍不清晰，所有的理論目前都停留在“假說(shuō)”階段.
近年來(lái),跨國(guó)藥企基于各種“假說(shuō)”，動(dòng)不動(dòng)在AD藥物研發(fā)上投入幾十億美元，但是最后無(wú)一例外都打了水漂。
如此高風(fēng)險(xiǎn)的研發(fā)管線，應(yīng)該說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了科創(chuàng)板可以接受的程度。
可能也正是因?yàn)橥瑯拥脑?，日馨醫(yī)藥雖然存續(xù)的時(shí)間不短，但是其股東列表中并沒(méi)有知名基金的出現(xiàn)，甚至沒(méi)有幾家市場(chǎng)化的投資機(jī)構(gòu)。
其運(yùn)營(yíng)多年的所有資金，主要來(lái)自于向個(gè)人的募資。
根據(jù)公開(kāi)報(bào)道，鐘春玖博士雖然是公司第一大股東，但是并不負(fù)責(zé)公司的具體管理和運(yùn)營(yíng)，更多還是以科學(xué)創(chuàng)始人的身份主導(dǎo)研發(fā)。
公司的法人代表，也是第二大股東戴衛(wèi)東，很可能是公司的主要投資人。
工商信息顯示，目前日馨醫(yī)藥至少涉及131項(xiàng)司法案件，包括勞動(dòng)合同糾紛、房屋租賃糾紛、新增資本認(rèn)購(gòu)糾紛等多類(lèi)事項(xiàng)。
此外，公司還7次被列為失信被執(zhí)行人，公司法人代表戴衛(wèi)東也被限制高消費(fèi)，這些信息都顯示，公司已經(jīng)到了山窮水盡的地步。
日馨醫(yī)藥的案例，與屢屢被詬病的“內(nèi)卷”無(wú)關(guān)，屬于最前沿領(lǐng)域的探索，但是探索也就意味著極大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。
即使最后失敗，這種探索也值得尊敬。
同時(shí)，管線前景渺茫，IPO希望落空，資金鏈瀕臨斷裂，以上問(wèn)題，也并不是日馨醫(yī)藥所獨(dú)有，更多跟風(fēng)和"me-too"類(lèi)的項(xiàng)目，也正面臨類(lèi)似的問(wèn)題。
類(lèi)似的人去樓空的案例，肯定不會(huì)只有日馨醫(yī)藥一家。
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