流感年年有，今年特別猛。
今年2-4月份的甲流橫行，讓人至今記憶猶新，到了9月入秋以來，流感病例再次迅速飆升，迎來一波新高峰。
與此同時，流感疫苗龍頭——華蘭疫苗近日發(fā)布2023年前三季度業(yè)績預告。今年前三季度凈利潤為6.1億元-6.6億元，同比增長20.86%-30.77%；其中第三季度凈利潤5.02億元-5.52億元，同比增長142.97%-167.18%。
隨著流感疫苗賽道競爭加劇，「流感疫苗之王」如何實現(xiàn)突圍？
01
后新冠時代，
流感疫苗滲透率有望提升
根據近日國家流感中心發(fā)布的流感周報，2023年第39周，南方省份哨點醫(yī)院報告的流感樣病例（ILI）%為5.4%，高于2020-2022年同期水平（3.4%、3.5%和3.2%），已近10年來同期最高值；北方省份哨點醫(yī)院報告的ILI%為2.7%，高于2020-2022年同期水平（2.3%、2.2%和2.6%）。
今年春秋季節(jié)流感患者為何較往年大幅增加？主要還是受到了三年新冠疫情的影響。
一方面，新冠病毒傳播的三年內，戴口罩、進家門消毒等個人防護已養(yǎng)成了習慣，在一定程度上，阻斷了流感病毒的傳播，很多人沒得過流感、也沒有抗體，導致國內人群對流感病毒的群體免疫能力較弱。
另一方面，在疫情防控政策調整后，大多數人都已感染新冠病毒，而新冠病毒損傷人體免疫系統(tǒng)，在免疫力降低的情況下，機體更容易感染流感病毒導致疾病擴散，并廣泛流行。
此外，在新冠疫情期間，流感疫苗的正常接種工作受到較大的影響，國內人群并未實現(xiàn)理想的接種。從上市公司流感疫苗銷售數據也可以看出，連續(xù)兩年的流感疫苗接種量偏低，增加了流感病毒突破群體免疫屏障的風險。
從流行病學的角度，接種流感疫苗是最經濟有效的預防流感的措施，能夠有效減輕流感感染、住院、重癥和死亡等導致的疾病負擔。
同時，由于流感病毒具有突變性強的特點，流感疫苗需根據每年流感毒株流行情況選擇用于生產的毒株，且需每年接種，因此流感疫苗具有較大的市場空間。
從全球疫苗銷售數據來看，流感疫苗是全球疫苗產業(yè)排名靠前的重磅品種之一。例如，2022年賽諾菲的流感疫苗全球銷售額31.34億美元，GSK的流感疫苗也有8.8億美元。
然而，與美國等發(fā)達國家相比，我國流感疫苗滲透率較低。
以美國為例，2021-2022年的流感季，6個月至17歲的兒童接種流感疫苗的比例為57.8%，18歲以上的成年人流感疫苗接種覆蓋率為49.4%，65歲以上的老年人流感疫苗接種覆蓋率則達到73.9%。
但目前我國流感疫苗整體接種率僅為4%左右，與美國以及WHO建議的流感疫苗目標接種率75%相差甚遠。
美國流感疫苗分年齡接種率
圖片來源：東北證券
新冠疫情的爆發(fā)，給社會經濟造成嚴重影響的同時，也給全體國民上了一堂防疫課，民眾接種疫苗的意愿大幅增強，有望提高我國流感疫苗整體滲透率。
加之我國接種預防政策的不斷推行、流感疫苗產品技術不斷創(chuàng)新、各大疫苗廠商加大產能投入，據華興證券的測算，我國流感疫苗市場有望由2020年的64億元增長至2025年的197億元。
02
競爭加劇，
流感疫苗之王的突圍
華蘭疫苗是華蘭生物的控股子公司，主要從事人用疫苗的研發(fā)、生產和銷售，擁有國內最大的流感疫苗生產基地，2022年初成功在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
流感病毒裂解疫苗是華蘭疫苗最主要的產品。
得益于在疫苗領域較強的研發(fā)和產業(yè)化能力，早在2009年，華蘭疫苗就率先研制出全球首批甲型H1N1流感病毒裂解疫苗；2015年，生產的流感疫苗通過WHO預認證，成為全球第五家、我國首家通過流感疫苗WHO預認證的企業(yè)；2018年，自研四價流感病毒裂解疫苗上市，成為國內首批獲得上市批準的四價流感病毒裂解疫苗產品。
四價流感病毒裂解疫苗
圖片來源：華蘭疫苗官網
擁有先發(fā)優(yōu)勢的華蘭疫苗迅速構建起規(guī)?；a能力，目前已擁有6個流感疫苗原液生產車間，具備年產一億劑四價流感疫苗的產能。
2021年-2022年，華蘭疫苗分別簽發(fā)流感疫苗100批次、103批次，四價流感疫苗及流感疫苗批簽發(fā)批次數量繼續(xù)保持國內領先地位。但受疫情沖擊，影響了流感疫苗常規(guī)接種工作的開展，銷售大幅低于預期。
與此同時，流感疫苗賽道的競爭也日趨激烈。
目前，已有超10款三價流感疫苗和超5款四價流感疫苗上市，生產廠商除華蘭疫苗外，還有金迪克、科興生物、長春所、武漢所和上海所等。
另外還有來自智飛生物、科興生物在內的多家企業(yè)在研產品管線，其中包括2款處在上市申報階段的四價流感疫苗，以及6款處在臨床III期的品種。
華蘭疫苗所面臨的競爭將會進一步白熱化。
03
多款疫苗獲批，
擺脫單腿走路
隨著四價疫苗競爭加劇，華蘭疫苗產品結構相對單一的風險更加突出。
2018年-2022年，流感病毒裂解疫苗收入占比各為87%、99.55%、99.87%、99.72%、99.56%。其中，四價流感疫苗上市當年收入就達到6億元，占到當年營業(yè)收入的74.73%，經過兩年的快速增長，收入增長至23.46億元，占比96.68%。
今年二季度，由于2023年北半球流感流行毒株變化等因素影響，國內流感疫苗企業(yè)產品批簽發(fā)較上年度均延后一月以上，直接導致華蘭疫苗今年上半年業(yè)績出現(xiàn)下滑。
為抵御單一產品帶來的風險，近幾年來華蘭疫苗加快推進在研產品的研發(fā)工作。
2022年2月，國內首個四價流感疫苗（兒童劑型）獲批上市；2023年2月，凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）、吸附破傷風疫苗接連獲批上市；凍干A群C群腦膜炎球菌結合疫苗進入III期臨床試驗，預計2023年申報生產；吸附無細胞百（三組分）白破聯(lián)合疫苗，預計2023年開展III期臨床試驗。
已進入注冊程序的疫苗產品情況
圖片來源：華蘭疫苗半年報
其中，凍干人用狂犬病疫苗（Vero細胞）和吸附破傷風疫苗市場雖有潛力，但其他疫苗公司早已布局，競爭者眾多。
而四價兒童流感疫苗是國內獨家品種，相比成年人，兒童尤其是嬰幼兒自身免疫能力較差，對流感疫苗的需求更為旺盛，市場前景廣闊。
此外，華蘭疫苗還在持續(xù)建設mRNA疫苗平臺，并積極開展mRNA流感疫苗等新型疫苗的前期研發(fā)工作，為長遠發(fā)展做好技術儲備。
綜合而言，華蘭疫苗憑借先發(fā)優(yōu)勢成為目前流感疫苗行業(yè)當之無愧的第一，但與一眾疫苗領域的頭部企業(yè)相比，華蘭疫苗還需繼續(xù)努力。要想保住行業(yè)第一、成為流感疫苗領域真正王者，需繼續(xù)加大在研疫苗的研發(fā)投入，縮短研發(fā)周期，盡快豐富疫苗產品管線，從而應對產品結構單一風險，在未來激烈的競爭中繼續(xù)保持優(yōu)勢。
04
結語
隨著人口老齡化加劇，醫(yī)保壓力漸顯，新冠疫情催化，國家、公眾對疫苗的重視提升至前所未有的高度，在政策指引下，我國流感疫苗市場或將發(fā)生質的變化，華蘭疫苗未來如何發(fā)展，值得持續(xù)關注。
來源：藥智網 ，作者陳正青
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