寒潮波及賣鏟人，全球CRO巨頭裁員關(guān)廠

資本寒冬之下，二級市場的醫(yī)藥板塊不斷探底，當前的創(chuàng)新藥生態(tài)格局正在重塑，藥企紛紛砍項目、砍管線、裁員，降低營運成本，緩解現(xiàn)金流壓力，創(chuàng)建更靈活和有效的運營模式。

一路由藥企熱衷研發(fā)需求而催生的CXO行業(yè)，作為醫(yī)藥行業(yè)的服務(wù)者，也無法獨善其身，現(xiàn)如今整個CRO行業(yè)的需求下降，訂單數(shù)量下滑，增長放緩，大量CRO企業(yè)開始“節(jié)源開流，降本增效”，于是裁員也成為了CRO企業(yè)繞不開的方式之一。

Labcorp裁員：

業(yè)績下滑，持續(xù)并購后的“減法”

近日，全球CRO巨頭LabCorp（徠博科）向新澤西州勞工部門提交了一份文件，稱其將于2024年4月前，在薩默塞特的制造工廠裁員239人。

根據(jù)文件內(nèi)容，裁員將分為多個批次進行，且在今年2月時已經(jīng)開始；將在11月17日至12月1日期間裁員78名員工，計最后一批將在明年3月31日至4月24日期間進行。據(jù)了解，該工廠此前專門負責LabCorp的實驗室測試服務(wù)。LabCorp表示，裁員是為了“終止運營”，并計劃將一部分測試工作轉(zhuǎn)移到其他地點。

LabCorp成立于1976年，總部位于美國北卡羅來納州，是一家生命科學公司，也是美國排名第一的獨立的醫(yī)學實驗室。1995年，LabCorp由羅氏公司臨床實驗室(RBL)和國家健康實驗室(NHL)合并成立。1999年,在政府頒布平衡預(yù)算概算法案（The Balanced Budget Refinement Act）后，政府開始向優(yōu)質(zhì)的病理診斷服務(wù)提供資金補助，基于該政策性機遇，LabCorp開始深度布局高端檢測，迎來了其十年黃金發(fā)展期。

之后，LabCorp試圖通過一連串的收購?fù)卣棺约旱纳虡I(yè)版圖，尤其是2000年起，腳步加快，以幾乎每年完成一項并購案的速度擴張，目前LabCorp以醫(yī)學檢驗業(yè)務(wù)為基，外延拓展CRO業(yè)務(wù)，當然CRO業(yè)務(wù)就是LabCorp通過并購?fù)瓿傻摹?/p>

2014年，LabCorp以現(xiàn)金加股票的形式合計61億美元收購了當時全球第二大CRO科文斯（Covance）打開了第二成長曲線，之后，在2017年又先后收購了英國的Chiltern和美國的PAML（Pathology Associates Medical Laboratories）兩家公司，一躍成為了全球最大的CRO企業(yè)。

2018年，LabCorp的總營收113億美元，成為全球CRO企業(yè)營收TOP1，領(lǐng)先排名第二的IQVIA近10億美元，到2021年，LabCorp以161.2億美元營收仍然位居全球第一，IQVIA營收138.7億美元排第二，領(lǐng)先優(yōu)勢進一步拉大，2018-2021年，LabCorp連續(xù)4年位居全球CRO營收榜首。

不過2022年LabCorp失去了榜一寶座，取而代之的是CRO業(yè)務(wù)增長迅猛的賽默飛。

根據(jù)財報，LabCorp在2022年總收入為148.8億美元，比2021年的161.2億美元減少了7.7%，凈利潤12.81億美元，降低46%；其中藥物開發(fā)業(yè)務(wù)營收57.10億美元，下降2.3%；診斷業(yè)務(wù)營收92億美元，下降12%；COVID-19檢測業(yè)務(wù)下降10.0%。

Labcorp2022年營收情況，圖片來源：2022年財報

賽默飛全年收入增長15%至449.2億美元，其中實驗室產(chǎn)品和生物制藥服務(wù)225.11億美元，收入占比首次超過50%，按賽默飛內(nèi)部實驗室產(chǎn)品平均年復(fù)合增長率計算，賽默飛2022年的CXO業(yè)務(wù)收入約在200多億美元，趕超LabCorp登頂CXO冠軍寶座，LabCorp退居榜二。

今年2月，LabCorp宣布將其臨床開發(fā)業(yè)務(wù)(原科文斯)分拆形成的新公司將命名為Fortrea，并作為一家獨立的上市公司運營，通過財務(wù)數(shù)據(jù)可以看到將被分拆的臨床開發(fā)業(yè)務(wù)2021年營收59億美元，占公司營收的37%，2022年臨床開發(fā)業(yè)務(wù)營收57.10億美元，下降2.3%。

LabCorp在向外界解釋拆分理由時表示：LabCorp的實驗室服務(wù)診斷業(yè)務(wù)始終無法和CRO業(yè)務(wù)高效連攜，二者的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，不僅未起到減省成本的原有目的，在進行業(yè)務(wù)整合時還持續(xù)產(chǎn)生了額外的支出。既然未起到“1+1＞2”的協(xié)同效應(yīng)，不如盡早分手，使兩者都能更專注本身業(yè)務(wù)，也能合理降低股東過高的期望值。

國內(nèi)CRO裁員大風刮來

2023年已經(jīng)進入倒計時，但創(chuàng)新藥面對的資本寒冬仍不見暖意，募資難、研發(fā)難，成長階段的創(chuàng)新藥企情況不佳成了普遍現(xiàn)象，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈牽一發(fā)而動全身，作為掘金者的創(chuàng)新藥企們挖不到金子，下游的寒氣已經(jīng)傳導(dǎo)到了上游，，賣鏟子的CRO們生意自然不好做，出現(xiàn)上游供應(yīng)商眾多而下游需求不足，價格戰(zhàn)開始輪番上演，國內(nèi)CRO們的日子也開始過得緊巴巴。

根據(jù)西南證券整理了16家代表性的A股上市CXO公司2022年業(yè)績，其中除了三家接到大量新冠小分子CDMO訂單的公司之外，絕大多數(shù)CRO公司業(yè)績增速已經(jīng)回到了30-40%的增速區(qū)間，這和此前動輒七八十甚至翻倍的增長截然不同。更有甚者，部門龍頭公司步入下滑軌道中，凈利潤增速以負字當頭。

根據(jù)動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在數(shù)十家A股及港股上市CXO企業(yè)的最新2023年Q3財報中，CXO行業(yè)再次迎來集體降速，總體平均收入增速僅10%出頭，多家企業(yè)的營收還出現(xiàn)了負增長。如果從凈利潤數(shù)據(jù)來看，CXO板塊平均凈利潤增速已經(jīng)開始走下坡路，超10家企業(yè)的凈利潤出現(xiàn)負增長，20家企業(yè)平均利潤降幅超接近20%，情況不容樂觀。

在這樣的大環(huán)境下，國內(nèi)各大CRO坐不住了，紛紛開始裁員，縮減規(guī)模，從各家CXO企業(yè)陸續(xù)發(fā)布的2023年中報信息可以看到，與2022年年報的在職人員情況作對比。

CXO企業(yè)在職人數(shù)變化

圖片來源：醫(yī)藥經(jīng)濟報

截至今年上半年，藥明康德共有41296名員工，比起去年底減少了3000多人。作為頭部的藥明康德員為何工人數(shù)驟降三千其實也早已有跡可循。過去的幾年藥明康德的高增長是來自新冠的高研發(fā)，以及國內(nèi)的研發(fā)都處于上升期。

而現(xiàn)在情況大不相同，新冠訂單驟減，同時國內(nèi)的創(chuàng)新研發(fā)動力減弱，因此醫(yī)藥外包業(yè)務(wù)一直在下滑，目前主要依靠國外訂單，但是海外頭部原研藥企的研發(fā)增速也放緩明顯，比如輝瑞最新季度的研發(fā)增速已經(jīng)放緩至8.87%，上年同期是15.4%，還有諾華、默沙東以及禮來等研發(fā)增速均放緩明顯。

藥明康德的整體營收增速也逐漸放緩，剔除新冠影響后在手訂單同比增長25%，但其增速似乎并不及疫情發(fā)生前的水平，現(xiàn)階段的藥明康德的快速擴張期已過，上半年藥明開始裁員，且裁的主要是研發(fā)部門。

凱萊英的裁員數(shù)量僅次于藥明康德，凱萊英截至今年上半年員工總數(shù)為9145人，比去年底少了570余人。進入2023年，在失去新冠大訂單后，凱萊英業(yè)績明顯下滑，今年Q1-Q3總營收63.83億元，同比下降18.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤22.1億元，同比下降18.77%，主要是因為同期小分子CDMO業(yè)務(wù)收入55.65億元，同比下降 22.01%。

此外，在2023年上半年，國內(nèi)部分CRO公司新簽訂單均出現(xiàn)了下滑，紛紛開啟裁員降本增效之路。

縱觀CRO行業(yè)的發(fā)展史，除了LabCorp，還有讓人望塵莫及的國際巨頭IQVIA，以及本土CRO龍頭藥明康德，這些走上快車道的大主角，基本都是并購、重組、整合貫穿其發(fā)展始終。但在現(xiàn)階段經(jīng)濟下行的大環(huán)境下，棄卒保車、裁剪崗位、收縮市場規(guī)模謀求更好發(fā)展也是他們的共同的生存之道。

總之，適者生存，一切都是CRO企業(yè)為了聚焦核心競爭力，尋找下一個增長點的重要舉措。

參考資料：

1. 《三優(yōu)藥訊｜CRO巨頭LabCorp的變革與新生》三優(yōu)生物醫(yī)藥，2023年3月4日

2. 《藥明康德、凱萊英、昭衍新藥等大裁員，最高超3000人！營收利潤“雙降”，CXO的增長邏輯還在嗎？》醫(yī)學經(jīng)濟報，2023年9月12日