2023年制藥行業(yè)并購TOP10

過去一年,由于美聯(lián)儲(chǔ)加息持續(xù)推進(jìn),導(dǎo)致全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)重創(chuàng)。Biotech是高度利率敏感行業(yè),持續(xù)高利率讓biotech舉步維艱,管線推動(dòng)緩慢,大量裁員,一些非常優(yōu)秀的、老牌的biotech也選擇了投靠MNC,比如Seagen、ImmunoGen。


與深受加息所苦的biotech不同,跨國大藥企(MNC)面臨的挑戰(zhàn)更多來自專利到期后的增長困境。2023年MNC正加緊擴(kuò)張,通過收購來擴(kuò)充自己的研發(fā)管線,獲得有價(jià)值的產(chǎn)品或技術(shù)。


據(jù)藥智頭條統(tǒng)計(jì),今年以來制藥行業(yè)10億美元及以上的并購交易有23筆,涉及ADC、GLP-1、siRNA 療法、放射性藥物等熱門領(lǐng)域。


從治療領(lǐng)域來看,腫瘤依然是收購最熱門的領(lǐng)域,尤其是ADC,其次為慢性?。ㄌ悄虿?、肥胖、慢性腎病、高血壓等)、免疫和罕見病。


從企業(yè)來看,輝瑞以一筆430億美元的收購交易傲居榜首,其次為艾伯維兩筆大額交易合計(jì)188億美元排名第二,沙東、羅氏、渤健、安斯泰來、BMS、諾華也都在今年進(jìn)行了大額并購。


表1. 2023年制藥行業(yè)并購TOP10

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資料來源:各企業(yè)公告、藥智頭條整理


0 1

輝瑞430億美元收購Seagen


2022年輝瑞新冠病毒疫苗Comirnaty和口服治療藥物Paxlovid兩款產(chǎn)品合計(jì)銷售額達(dá)567億美元,給輝瑞帶來了巨額的現(xiàn)金收入。而今年上半年兩款產(chǎn)品合計(jì)收入僅剩88億美元,輝瑞急需尋找新的重磅產(chǎn)品填補(bǔ)新冠產(chǎn)品下滑的巨坑。


今年3月,輝瑞宣布以430億美元收購Seagen,加入ADC賽道競爭。目前Seagen已有四個(gè)藥物(Adcetris、Padcev、Tukysa和Tivdak)獲得FDA批準(zhǔn),用于治療多種腫瘤,還有十幾個(gè)在研新分子,以及用于ADC和其他抗體平臺(tái)(如雙特異性抗體)的下一代技術(shù)。這筆交易將加強(qiáng)輝瑞的腫瘤學(xué)管線。輝瑞預(yù)測,到2030年,Seagen的產(chǎn)品將帶來超過100億美元的收入。


0 2

艾伯維188億美元收購兩家biotech


與輝瑞一樣,艾伯維也面臨著核心產(chǎn)品銷售額下滑的挑戰(zhàn)。在稱霸“藥王”十年后,修美樂(Humira,阿達(dá)木單抗)在歐洲、美國及中國等國家的專利陸續(xù)到期,今年上半年銷售額同比下滑25%。


11月,艾伯維以101億美元現(xiàn)金收購ADC藥物上市公司ImmunoGen,獲得“first-in-class”抗體偶聯(lián)藥物(ADC)Elahere(mirvetuximab soravtansine; 索米妥昔單抗),進(jìn)軍實(shí)體瘤。


12月,艾伯維以87億美元的價(jià)格收購Cerevel Therapeutics,強(qiáng)化在神經(jīng)系統(tǒng)領(lǐng)域的布局,獲得D1/D5激動(dòng)劑Tavapadon,其帕金森適應(yīng)癥目前處于三期臨床階段;毒蕈堿乙酰膽堿受體M4的選擇性正變構(gòu)調(diào)節(jié)劑(PAM) Emraclidine,目前精神分裂適應(yīng)癥處于二期臨床,阿爾茨海默病精神病處于1期臨床。此外,Cerevel還有一款處于2期臨床的α2/3/5選擇性GABAA受體PAM:Darigabat,用于治療難治性癲癇和恐慌癥;以及潛在“best-in-class”的kappa阿片受體(KOR)拮抗劑CVL-354,目前處于臨床1期試驗(yàn)。


0 3

默沙東108億美元收購Prometheus


4月,默沙東(MSD)宣布與Prometheus Biosciences達(dá)成并購最終協(xié)議,MSD將通過子公司以每股200美元的對(duì)價(jià)收購Prometheus全部流通股票,預(yù)計(jì)交易金額約為108億美元。


Prometheus是一家納斯達(dá)克上市的明星免疫公司,專注開發(fā)炎癥性腸?。↖BD)等免疫介導(dǎo)疾病新療法。其核心產(chǎn)品PRA023是一款靶向細(xì)胞因子 TL1A 的單抗,正在推進(jìn)用于治療潰瘍性結(jié)腸炎、克羅恩病和系統(tǒng)性硬化癥相關(guān)間質(zhì)性肺病(SSc-ILD)。


值得一提的是,羅氏在今年10月以71億美元收購的Telavant同樣專注于IBD,其TL1A抗體(RVT-3101)主要用于治療炎癥性腸病,包括潰瘍性結(jié)腸炎(UC)和克羅恩?。–D)。


0 4

羅氏超100億美元推展管線


羅氏今年也進(jìn)行了兩筆大額并購。


10月,羅氏以71億美元收購Telavant Holdings,獲得炎癥性腸病新藥TL1A抗體RVT-3101。除了71億美元的收購價(jià)格,羅氏可能再支付1.5億美元的近期里程碑付款。羅氏表示,公司將盡快開始對(duì)RVT-3101進(jìn)行臨床3期試驗(yàn)。羅氏和默沙東豪擲重金,讓TL1A這一靶點(diǎn)和TL1A所針對(duì)的炎癥性腸?。↖BD)領(lǐng)域迅速變熱,也讓大家對(duì)自免領(lǐng)域這一金礦給予了更多期待。


12月,羅氏又以27億美元首付款+最高4億美元里程碑付款收購Carmot公司,加入GLP-1競爭。Carmot核心資產(chǎn)是一款正在2期臨床的GLP-1/GIP受體激動(dòng)劑。


0 5

渤健73億美元收購罕見病巨頭Reata


渤健在阿爾茨海默病藥物Aduhelm研發(fā)受挫,以及多發(fā)性硬化癥業(yè)務(wù)的持續(xù)衰退后,今年7月斥巨資73億美元收購了罕見病療法公司Reata Pharmaceuticals,加強(qiáng)其神經(jīng)和罕見病業(yè)務(wù)。


今年2月,Reata 首款產(chǎn)品Nrf2激動(dòng)劑Omaveloxolone(RTA-408,商品名:Skyclarys)獲FDA獲批,用于治療一種罕見的遺傳性疾病(弗里德賴希共濟(jì)失調(diào)癥Friedreich’s Ataxia,F(xiàn)A),這種疾病會(huì)對(duì)神經(jīng)系統(tǒng)造成漸進(jìn)性損害。Skyclarys也是全球唯一治療“共濟(jì)失調(diào)”疾病的藥物。


0 6

安斯泰來59億美元收購眼科公司Iveric Bio


4月,日本制藥巨頭安斯泰來以 59 億美元收購 Iveric Bio,這是一家專注于開發(fā)視網(wǎng)膜疾病新型療法的生物技術(shù)公司。


今年8月,Iveric開發(fā)的Izervay(Avacincaptad pegol 玻璃體注射液,以下簡稱“ACP”),獲FDA批準(zhǔn)用于治療年齡相關(guān)性黃斑變性(AMD)引起的地圖樣萎縮(GA)。該藥是一種PEG化的抗-C5寡核苷酸藥物, 能抑制C5裂解成C5a和C5b。補(bǔ)體 C5 蛋白的過度活躍被懷疑在與年齡相關(guān)性黃斑變性 (AMD) 繼發(fā)的地理萎縮 (GA) 相關(guān)的疤痕和視力喪失的發(fā)生和發(fā)展中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。通過靶向 C5,ACP 有可能降低補(bǔ)體系統(tǒng)的活性,從而導(dǎo)致視網(wǎng)膜細(xì)胞變性,并可能減緩 GA 的進(jìn)展。


0 7

BMS 58億美元囊獲KRAS抑制劑


10月,BMS宣布以58美元/股的價(jià)格收購Mirati Therapeutics,相當(dāng)于48億美元的股權(quán)價(jià)值,考慮到附帶價(jià)值權(quán)益,總價(jià)值可能高達(dá)58億美元。


Mirati 核心資產(chǎn)是一款KRAS G12C抑制劑KRAZATI(adagrasib),具有best in class潛力,目前已獲FDA批準(zhǔn),用于治療攜帶KRAS G12C突變且已接受至少一種先前系統(tǒng)治療的晚期非小細(xì)胞肺癌(NSCLC)患者。Mirati的研發(fā)管線中還有MRTX1719、MRTX1133、MRTX0902等抗腫瘤項(xiàng)目,BMS表示本次收購將加強(qiáng)其腫瘤學(xué)產(chǎn)品組合,布局晚期KRAS項(xiàng)目。


0 8

諾華35億美元擴(kuò)大腎病領(lǐng)域布局


6月,諾華以35億美元的價(jià)格收購Chinook,包括32億美元的預(yù)付款的現(xiàn)金,以及價(jià)值高達(dá)3億美元的或有價(jià)值權(quán)利。Chinook專注于研發(fā)腎臟疾病精準(zhǔn)藥物,管線包括兩項(xiàng)用于治療免疫球蛋白A腎?。↖gAN)的臨床開發(fā)后期資產(chǎn):口服內(nèi)皮素A受體拮抗劑(ERA)atrasentan和APRIL單抗zigakibart。2023年10月30日,諾華宣布atrasentan的關(guān)鍵 3期 ALIGN 研究的中期分析結(jié)果積極。


除了收購Chinook這筆35億美元的交易,諾華在2023年還以10億美元的價(jià)格收購了DTx Pharma,獲得后者專有的FALCON(脂肪酸配體偶聯(lián)寡核苷酸)平臺(tái)以開發(fā)siRNA核酸藥物。DTx Pharma主要項(xiàng)目DTx-1252是一種潛在first-in-class療法,靶向罕見病1A型腓骨肌萎縮癥(CMT1A)的根源——PMP22蛋白的過度表達(dá)。


小  結(jié)


制藥行業(yè)尤其是美國制藥行業(yè)是一個(gè)“大企業(yè)、大品種”的市場,小公司占據(jù)在研藥物的大多數(shù),但是只占產(chǎn)品銷售的很少一部分。與研發(fā)投入比起來,藥品商業(yè)化投入可能需要更多的資金,所以重磅炸彈往往誕生于大藥企。根據(jù)藥智頭條統(tǒng)計(jì),全球暢銷藥品TOP100在2022年累計(jì)銷售額超過5000億美元。TOP100藥品大多數(shù)由MNC銷售,還有一部分來自20世紀(jì)80年代成立的biotech,如吉利德、安進(jìn)、渤健、再生元、福泰制藥等,而2000年后成立的生物技術(shù)公司僅Moderna、BioNTech憑借新冠肺炎疫苗上榜。


自1990年羅氏收購Genentech(基因泰克)60%的股份,標(biāo)志著制藥工業(yè)全球并購走向成熟,大藥企由研發(fā)導(dǎo)向變更為收購導(dǎo)向。2009年,羅氏斥資468億美元,完全收購了基因泰克。今年與基因泰克齊名的兩大ADC巨頭Seagen、ImmunoGen也先后被MNC收入囊中,再次證明了biotech要么倒閉要么被收購的命運(yùn)。

來源:藥智頭條 ,作者森林

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