即使醫(yī)藥遭遇資本寒冬，卻仍有勇士逆流而上。
近日，2023年港股藥企股價漲幅TOP10出爐，漲幅最高的10家藥企分別為：吉林長龍藥業(yè)、金嗓子、中生聯(lián)合、賽生藥業(yè)、白花油、聯(lián)邦制藥、中智藥業(yè)、東陽光長江藥業(yè)、康臣藥業(yè)、兆科眼科-B。
其中，吉林長龍藥業(yè)以高達(dá)417.35%的漲幅，強勢拿下斷層式第一，成為漲幅王。
TOP10榜單里，吉林長龍藥業(yè)和金嗓子漲幅均超過100%，其余8家漲幅處于30%-95%之間，一路乘風(fēng)破浪而行。
注：剔除了醫(yī)療保健設(shè)備、醫(yī)療及醫(yī)學(xué)美容服務(wù)、藥品分銷、生物技術(shù)行業(yè)數(shù)據(jù)來源：同花順財經(jīng)回看2023年股價走勢圖，吉林長龍藥業(yè)于4月20日開啟了暴漲之路，當(dāng)天漲幅高達(dá)87.75%，原因是公司在前一日發(fā)布了一則特別分紅的公告，“將于2023年6月30日派發(fā)截至2023年3月31日止3個月的特別股息每股0.5元人民幣”，而當(dāng)時公司股價不足1港幣，股息率相當(dāng)高。除特別分紅外，靚麗業(yè)績也是刺激其股價暴漲的重要原因。2022年全年，吉林長龍藥業(yè)總收入約為人民幣8.42億元，較上年7.05億元增加19%，同期本公司股權(quán)持有人應(yīng)占溢利由上年1.43億元增加至1.94億元。2023年業(yè)績延續(xù)穩(wěn)健增長，其中一季度股東應(yīng)占溢利為5239萬元，較2022年同期3362萬元增加56%，前三季度股東應(yīng)占溢利約1.33億元，較2022年同期約1.05億元增加27.4%。金嗓子之所以能拿下漲幅榜“榜眼”，得益于實現(xiàn)亮眼業(yè)績。2022年全年，金嗓子實現(xiàn)總收益約為人民幣992百萬元，較上年同期增加約171.5百萬元，實現(xiàn)凈利約為281.2百萬元，較上年同期增加約93.6百萬元或49.9%。其中，金嗓子喉片（OTC）銷售額約占公司收益總額的91.2%。2023年上半年，金嗓子實現(xiàn)總收益約為479.6百萬元，較上年同期增加約167.5百萬元或53.7%，實現(xiàn)凈利約為122.1百萬元，較上年同期增加約65.4百萬元或115.3%，而且隨著積極出海，加快全球化戰(zhàn)略布局，公司產(chǎn)品出口已涵蓋全球五大洲共53個國家和地區(qū)。業(yè)績實現(xiàn)扭虧為盈，是中生聯(lián)合2023年股價暴漲的主因。近年來，中生聯(lián)合虧損幅度不斷收窄，2023年上半年實現(xiàn)了正向盈利：總收益約為人民幣218.9百萬元，較上年同期增加約為96.1百萬元，增長率約為78.3%，實現(xiàn)利潤約27.8百萬元，較2022年上半年錄得虧損約5.2百萬元，利潤增加約33百萬元。歸其原因，在于2023年上半年好健康品牌營養(yǎng)膳食補充劑跨境電商業(yè)務(wù)和嬰童系列營養(yǎng)產(chǎn)品中國地區(qū)經(jīng)銷商業(yè)務(wù)，均取得快速發(fā)展，而且實現(xiàn)毛利率約為66.6%，較上年同期增長率約為8.2%。賽生藥業(yè)是專注于腫瘤及重癥感染疾病治療領(lǐng)域并擁有產(chǎn)品開發(fā)和商業(yè)化集成平臺的國際生物制藥公司，2023年股價大漲主要由業(yè)績增長和未來預(yù)期所驅(qū)動。一方面，得益于自有產(chǎn)品日達(dá)仙（注射用胸腺法新）的銷量增長，賽生藥業(yè)多年業(yè)績保持穩(wěn)健增長。2023年上半年，賽生藥業(yè)實現(xiàn)收入人民幣1603.3百萬元，較上年同期增長8.7%，純利增長18.4%至630.2百萬元。其中，日達(dá)仙的銷售收入由2022年上半年的1179.4百萬元增加154.6百萬元至2023年同期的1334.0百萬元。另一方面，賽生藥業(yè)持續(xù)拓展新的業(yè)績增長點，于2023年11月從美納里尼引進(jìn)了乳腺癌療法Orserdu，市場認(rèn)為這款口服SERD藥物有成為大單品的潛力。
與中生聯(lián)合一樣，2023年白花油實現(xiàn)股價大漲，也是由業(yè)績扭虧為盈所推動。白花油主要從事以自有品牌“和興”生產(chǎn)、推廣及分銷醫(yī)療保健產(chǎn)品，其中一項和興產(chǎn)品“和興白花油”享負(fù)盛名，已有逾95年歷史，行銷中國香港、中國澳門、中國大陸、東南亞及西方國家。2023年上半年，白花油錄得總收入1.26億港元，較2022年同期5620萬港元大幅增加124.9%，溢利（虧損）為5599.3萬港元（2022年：虧損220.7萬港元）。這主要得益于公司三大經(jīng)營業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長，其中醫(yī)療保健業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.21億港元，占公司總收入的比重高達(dá)約96%，同比增長128%，物業(yè)投資、財資投資業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入4334萬港元、1138萬港元，同比增長39%、3824.1%。聯(lián)邦制藥：手握三代胰島素+GLP-1創(chuàng)新藥
除了甘李藥業(yè)、通化東寶，聯(lián)邦制藥也是胰島素龍頭，而且是TOP10榜單里唯一一家市值超百億的藥企。2023年上半年，聯(lián)邦制藥交出了不錯的成績單，錄得營業(yè)額為人民幣69.07億元，較上年同期上升33.3%，公司擁有人應(yīng)占本期溢利為12.84億元，同比上升104%，歸功于三大經(jīng)營業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，中間體、原料藥及制劑產(chǎn)品的分部收入（包括分部間之銷售）分別同比增長37.2%、34.6%、29.1%。其中，制劑板塊包含胰島素系列和抗生素兩大類，2023年上半年糖尿病產(chǎn)品錄得銷售收入共計4.98億元，同比下降19.6%，其中重組人胰島素銷售收入為2.31億元，三代胰島素實現(xiàn)銷量保持高速增長，銷售收入為2.67億元；抗生素類表現(xiàn)亮眼，產(chǎn)品銷售達(dá)17.25億元，同比大幅增長50.5%。另外，聯(lián)邦制藥還布局了多款GLP-1類藥物，包括利拉魯肽、司美格魯肽生物類似藥和創(chuàng)新藥UBT251。其中，UBT251是一款長效GLP-1/GIP/GCG三靶點受體激動劑，具備差異化優(yōu)勢，預(yù)期臨床每周皮下注射給藥1次。
中智藥業(yè)：“制藥+連鎖藥店”雙輪驅(qū)動
中智藥業(yè)的主營業(yè)務(wù)包括制藥和營運連鎖藥店，2023年以51.06%的漲幅排名第7。憑借成功建立獨特的品牌及營銷模式，2023年上半年中智藥業(yè)錄得總收益約人民幣10.94億元（2022年同期：8.46億元），較上年同期增加29.3%；錄得母公司擁有人應(yīng)占期內(nèi)利潤約1.35億元（2022年同期：7704.8萬元），較上年同期增加約75.1%。制藥板塊是中智藥業(yè)的第一大業(yè)務(wù)，占比高達(dá)70.6%，2023年上半年實現(xiàn)收入7.73億元，同比增長43.9%，得益于在疫情管控的末期，用藥需求增加，中藥的用量大增，加之年后市場快速恢復(fù)，公司各板塊業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)。東陽光長江藥業(yè)：“流感神藥”再現(xiàn)？
東陽光長江藥業(yè)是東陽光集團(tuán)旗下的國內(nèi)制劑平臺，專注于抗感染、內(nèi)分泌與代謝等治療領(lǐng)域。由于2023年以來全國頻發(fā)流感等呼吸道疾病，東陽光長江藥業(yè)作為抗流感病毒藥“奧司他韋”主要生產(chǎn)商，在業(yè)績增長和相關(guān)預(yù)期的推動下實現(xiàn)股價大漲。得益于公司堅持走學(xué)術(shù)推廣和品牌建設(shè)之路，2023年上半年核心產(chǎn)品可威（磷酸奧司他韋）實現(xiàn)銷售額為28.81億元，較2022年同期增長186.4%。整體來看，2023年上半年，東陽光長江藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)額為人民幣32.09億元，較2022年同期增加148.1%，歸屬于本公司權(quán)益持有人的溢利及全面收益總額為10.29億元，其中可威的營業(yè)額占公司總營業(yè)額的比重高達(dá)89.8%，爾同舒（苯溴馬隆片）、歐美寧（替米沙坦片）、奧美沙坦酯片及琳羅星（鹽酸莫西沙星片）占比分別為1.2%、1.2%、0.7%、0.7%。康臣藥業(yè)：多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)
2023年是康臣藥業(yè)港股上市的第十年，全年股價漲幅為32.5%。不同于押注單一業(yè)務(wù)的藥企，康臣藥業(yè)布局了豐富多元的產(chǎn)品系列，涵蓋骨科、醫(yī)用成像對比劑、骨傷、皮膚、肝膽、婦幼和其他藥物。2023年上半年，康臣藥業(yè)實現(xiàn)收入為人民幣11.2億元，較上年同期的9.94億元增長約12.7%，公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利為3.48億元，與上年同期相比增加約17.2%。整體銷售收入的增加，主要是由于公司持續(xù)致力開拓產(chǎn)品市場以及發(fā)展全國各地的銷售網(wǎng)絡(luò)所致。從收入結(jié)構(gòu)看，康臣藥業(yè)各產(chǎn)品系列實現(xiàn)了不同程度的增長。其中，腎科系列產(chǎn)品銷售額較上年同期錄得增長約13.4%，肝膽系列產(chǎn)品、婦幼系列產(chǎn)品和其他藥物的銷售額分別同比增長272.6%、31.9%、50.3%。
兆科眼科-B是TOP10榜單里唯一一家?guī)А癇”標(biāo)簽的藥企，意味著公司仍處于虧損狀態(tài)，但這兩年虧損幅度逐漸收窄，且首次錄得了可觀的銷售收益。2023年上半年，兆科眼科實現(xiàn)總額達(dá)人民幣1130.4萬元，其中230萬元來自貝美素噻嗎洛爾的商業(yè)化，360萬元來自堡得視?系列眼罩，銷售額涵蓋傳統(tǒng)醫(yī)院與新興數(shù)碼及實體渠道，反映通過結(jié)合線上線下渠道、以嶄新手法建立品牌知名度及服務(wù)客戶，未來銷售潛力可期。此外，有關(guān)NVK002向外許可交易亦錄得540萬元的前期款項。兆科眼科布局了全面眼科藥物管線，覆蓋影響眼前節(jié)及眼后節(jié)的6種主要眼科適應(yīng)癥，其中創(chuàng)新藥物管線達(dá)14種，包括9種若獲批準(zhǔn)則有潛力成中國市場領(lǐng)先產(chǎn)品，以及仿制藥管線達(dá)12種、6種潛在中國首仿藥。
2.德邦證券研報
來源：藥智網(wǎng) ，作者粽哥2025
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