疫苗行業(yè)一夜入冬,又一家業(yè)績(jī)崩了

疫情之后,新冠類疫苗的需求消失是預(yù)期之中的事情,但是沒想到,非新冠類疫苗的銷售,也出現(xiàn)了大面積的崩塌。

疫苗行業(yè),一夜入冬。

在萬泰生物因?yàn)槠煜?價(jià)HPV疫苗銷售雪崩而使得2023年凈利潤(rùn)銳減70%之后,沃森生物的業(yè)績(jī)也撐不住了。

1月25日盤后,A股疫苗行業(yè)龍頭公示之一沃森生物發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4億元-4.6億元,同比下降幅度約37%-45%。

就在兩個(gè)多月前的2023年10月,沃森生物的2023年三季度報(bào)告顯示,公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為5.53億元。

這意味著,沃森生物在2023年四季度遭遇了近一個(gè)億的凈虧損。

在業(yè)績(jī)預(yù)告中,沃森生物表示,業(yè)績(jī)下降的主要原因,來源于旗下兩大核心產(chǎn)品13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗和2價(jià)HPV疫苗的銷售下滑。

1、13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗

從全球范圍內(nèi)來說,13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗是一款絕對(duì)的爆款產(chǎn)品。

2010年,輝瑞的13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗在美國(guó)獲批上市,此后的近10年左右的時(shí)間,這都是全球唯一的一款13價(jià)肺炎球菌結(jié)合疫苗。

在2020年,輝瑞公司的這款產(chǎn)品,全球銷售額約58.5億美元,是2020年全球十大最暢銷藥物中唯一的疫苗產(chǎn)品。

沃森生物是全球第二家擁有13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗的公司。

2019年12月31日,國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)沃森生物的13價(jià)肺炎球菌疫苗上市,商品名:沃安欣,這是中國(guó)第一個(gè)、全球第二個(gè)研發(fā)成功并具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的同類疫苗產(chǎn)品,從此打破了輝瑞在該領(lǐng)域的壟斷。

從此前批簽發(fā)的數(shù)據(jù)來看,沃森生物的這款疫苗的數(shù)據(jù)還不錯(cuò)。

2023年上半年,國(guó)內(nèi)13價(jià)肺炎疫苗批簽發(fā)53批次,同比增加8%,但是沃森占據(jù)了87%的批簽發(fā)批次,輝瑞的比例和民海生物相當(dāng),都不到10%。

但是批簽發(fā)不等于成功銷售,最終還是銷售端多少出現(xiàn)了問題。

沃森生物表示,受國(guó)內(nèi)新生兒數(shù)量下降和市場(chǎng)竟?fàn)幖觿〉纫蛩赜绊?,公司?3價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗產(chǎn)品銷售量,較上年同期下降。

如果2023年就面臨銷售金額的下降,那么這款疫苗的長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)顩r,實(shí)在不容樂觀。

目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還只有1款進(jìn)口產(chǎn)品+2款國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng),但是在后面有一只浩浩蕩蕩的13價(jià)肺炎疫苗研發(fā)大軍,其中進(jìn)入臨床III期的就有至少5款產(chǎn)品。

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13價(jià)肺炎疫苗在研管線列表

很難想象,目前“1+2”的競(jìng)爭(zhēng)格局就如此艱難,以后“1+N”的競(jìng)爭(zhēng)格局,各家企業(yè)如何維持?

難怪去年下半年,輝瑞果斷解算了國(guó)內(nèi)13價(jià)肺炎疫苗的銷售團(tuán)隊(duì),將這款昔日的爆款產(chǎn)品,交給代理商去打理。

遙想2021年初,生物醫(yī)藥還處于景氣周期的高點(diǎn)時(shí)候,輝瑞毅然決定停止在中國(guó)生產(chǎn)生物類似藥,并將位于杭州的生物藥生產(chǎn)基地出售給國(guó)內(nèi)企業(yè)。

行業(yè)老司機(jī)的嗅覺真的靈敏,不服不行。

2、2價(jià)HPV疫苗

沃森生物的2價(jià)HPV疫苗的銷售下滑,和萬泰生物屬于是同病相憐。

主要的原因是默沙東的9價(jià)HPV疫苗擴(kuò)齡的同時(shí),也增加了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供給,搶占了大部分高端市場(chǎng)。

沃森的2價(jià)HPV疫苗和萬泰的2價(jià)HPV疫苗,只能在支付能力相對(duì)較低的中低端市場(chǎng)去貼身搏殺,甚至為了能進(jìn)入地方政府的招標(biāo)而惡性殺價(jià)。

2023年7月,廣東省發(fā)布的2023年入學(xué)適齡女生HPV疫苗采購項(xiàng)目結(jié)果顯示,萬泰生物2價(jià)HPV疫苗中標(biāo)單價(jià)為116元,沃森生物報(bào)價(jià)為146元/劑。

這比2022年的廣州市統(tǒng)一價(jià)格360元/劑,幾乎跌去了三分之二。

2023年的銷售下降,幾乎也意味著這兩款2價(jià)HPV疫苗"出道即巔峰"的命運(yùn),后續(xù)大概率將會(huì)面臨持續(xù)的銷售下滑,因?yàn)楦喔邇r(jià)次的國(guó)產(chǎn)HPV疫苗,已經(jīng)距離上市不遠(yuǎn)了。

在未來2~5年的中國(guó)市場(chǎng),即將排隊(duì)上市的HPV疫苗數(shù)量,已經(jīng)多到了一張PPT快要放不下了。
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HPV疫苗在研管線列表

目前僅僅2款國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品上市的2價(jià)HPV疫苗,已經(jīng)在多個(gè)區(qū)域性市場(chǎng)展開了如此激烈的價(jià)格戰(zhàn),無法想象未來10余款HPV疫苗在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同臺(tái)廝殺,將會(huì)是怎樣一個(gè)慘烈的畫面。

后記

其實(shí)不僅僅13價(jià)肺炎疫苗和HPV疫苗的中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局不樂觀,類似的多個(gè)同質(zhì)化產(chǎn)品扎堆的現(xiàn)象,無一例外地出現(xiàn)在流感疫苗、狂犬疫苗、帶狀皰疹疫苗等多個(gè)大品種上。

這些熱門疫苗,其已上市產(chǎn)品+在研待上市產(chǎn)品,數(shù)量幾乎都要突破10款甚至更多,在產(chǎn)品本身高度同質(zhì)化的前提下,未來的銷售競(jìng)爭(zhēng)只有價(jià)格戰(zhàn)這一種有效手段。

有點(diǎn)市場(chǎng)想象空間的產(chǎn)品,就一擁而上,內(nèi)卷到極致,這是國(guó)內(nèi)各種熱門醫(yī)藥品種的通病。

國(guó)外的情況與此截然不同。

在全球范圍內(nèi),此前十幾年的時(shí)間,只出現(xiàn)了三款HPV疫苗產(chǎn)品,分別是默沙東的4價(jià)和9價(jià)HPV疫苗,以及GSK的2價(jià)HPV疫苗。

未來幾年,中國(guó)企業(yè)將徹底改變這個(gè)局面,將全球上市HPV疫苗產(chǎn)品的總數(shù)推高到10款以上。

13價(jià)肺炎疫苗,在輝瑞的產(chǎn)品上市十多年之后,全球也沒有其他同類產(chǎn)品出現(xiàn),直到沃森生物成為全球第2家,后面跟了十多家中國(guó)藥企,陸續(xù)成為第3家~第10家。

競(jìng)爭(zhēng)前景一塌糊涂。

參與競(jìng)爭(zhēng)沒有錯(cuò),但是能否不要扎堆在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)這一隅之地猛打價(jià)格戰(zhàn)?最終,這只能導(dǎo)致多輸?shù)木置妗?br style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important;"/>

殺出去,搶全球市場(chǎng),才是唯一的出路。

來源:醫(yī)藥投資部落

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