跨界做醫(yī)美”的上市公司朗姿股份，又要買醫(yī)院了！
就在2月28日晚間，朗姿股份發(fā)布公告稱，公司擬以1.55億元收購鄭州集美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司（下稱“鄭州集美”）全部股權。
公告顯示，2月28日，北京朗姿醫(yī)管與蕪湖博辰九號股權投資合伙企業(yè)（下稱“博辰九號”）、蕪湖聚勁時尚產業(yè)投資合伙企業(yè)（下稱“蕪湖聚勁”）、吳洪鳴分別簽署了《股權轉讓協(xié)議》，北京朗姿醫(yī)管擬以現金方式收購博辰九號、蕪湖聚勁、吳洪鳴分別持有的鄭州集美70%、18%、12%股權。
交易完成后，朗姿股份旗下全資子公司北京朗姿醫(yī)管將持有目標公司100%股權，并將其納入上市公司合并報表范圍。也就是說，鄭州集美會成為朗姿股份全資子公司。
據介紹，鄭州集美成立于2020年，主營業(yè)務包括外科、口腔科、皮膚病專業(yè)、醫(yī)療美容科、麻醉科、醫(yī)學檢驗科、X線診斷專業(yè)、超聲診斷專業(yè)等。
不過近年來，鄭州集美專業(yè)從事醫(yī)療美容服務，現已成為河南省衛(wèi)生廳批準的二甲美容?？漆t(yī)院。下設整形外科、微創(chuàng)美容科、美容皮膚科等科室，業(yè)務范圍主要包括整形美容、微整形美容和皮膚美容。未來還計劃通過提高老客戶復購率來深度挖掘客戶價值，并結合新的引流和吸引客戶的方式，積極拓展新客戶，繼續(xù)擴大其市場份額。截至評估基準日2023年12月31日，鄭州集美股東全部權益賬面值為-2934.52 萬元，評估值為1.55億元，評估增值1.84億元。關于本次收購鄭州集美的原因，朗姿股份表示，是為了在內生+外延的雙重驅動下加快泛時尚產業(yè)布局，提升醫(yī)美業(yè)務的規(guī)模化和行業(yè)競爭力水平，加快推動朗姿醫(yī)療美容業(yè)務的全國布局，這也是朗姿力爭成為行業(yè)領先者的又一重要舉措。此外，值得一提的是，針對此次交易，博辰九號就鄭州集美作出了業(yè)績承諾，2024年度至2026年度期間，鄭州集美凈利潤分別不低于1054萬元、1282萬元及 1529萬元，累計不低于3865萬元。最近一年，鄭州集美的營業(yè)收入和凈利潤分別為1.06億元和769.28萬元。要實現上千萬的凈利潤，對于鄭州集美而言，或多或少都是一種挑戰(zhàn)。靠服裝行業(yè)起家，冠有“A股第一女裝品牌”的朗姿股份，算得上市企業(yè)“跨界醫(yī)美”中的一名“老玩家”。
2016年，朗姿股份戰(zhàn)略投資了韓國夢想集團，并出資5億元設立全資子公司朗姿醫(yī)療，通過自建和收購并行的模式加快醫(yī)美板塊的發(fā)展，正式挺進了醫(yī)美市場。同年（2016年），朗姿斥資3.3億元控股四川米蘭、四川晶膚等6家醫(yī)療美容機構；017年12月末，朗姿又以2.67億元收購西安市場最大醫(yī)美機構之一的“高一生”100%股權；2019年9月初，又擬斥資6300萬元收購處于凈利潤兩年虧損1813.97萬元狀態(tài)的西安美立方60%股權……比較近的是2023年6月9日，朗姿以3.24億元的價格收購了武漢五洲整形外科醫(yī)院90%的股權和武漢韓辰醫(yī)療美容70%的股權。截至2023年三季度末，朗姿股份已擁有34家醫(yī)療美容機構，其中綜合性醫(yī)院9家、門診部或診所25家，主要分布在成都、西安、昆明、重慶、深圳、武漢、長沙、寶雞和咸陽等地區(qū)，目前在運營的有“米蘭柏羽”“晶膚醫(yī)美”“高一生”“韓辰醫(yī)美”“武漢五洲”等國內知名醫(yī)美品牌。可以看出，朗姿這些年在醫(yī)美領域的拓展主要靠的還是收購，并且收購價格不菲，也存在不少溢價收購的情況。從業(yè)績層面來看，朗姿股份2020年度、2021年度、2022年度和2023年1～9月，醫(yī)美板塊分別實現營業(yè)收入約8.12億元、12.87億元、14.06億元和15.90億元，營業(yè)收入實現快速增長。從下圖2022年朗姿營業(yè)收入構成圖也能看出，醫(yī)療美容已然成為了朗姿收入的重要組成部分，甚至遠超跨界前的業(yè)務。但另一方面，朗姿也被指出存在著比較嚴重的“增收不增利”問題。盡管營業(yè)收入增速明顯，但朗姿2019年至2022的醫(yī)美業(yè)務凈利潤分別為14.38%、9.85%、1.45%、0.15%，正呈現直線下滑趨勢，旗下運營時間在三年以下的次新機構與新設機構持續(xù)虧損，扭虧還需要時間。有人表示，連鎖醫(yī)美品牌開設30-50家醫(yī)美機構是一個“坎”。而今，朗姿股份已經邁入了“30大關”，從公司并購新醫(yī)院的勢頭來看，未來這家服裝業(yè)起家的品牌還將繼續(xù)外延擴張，或許還要面臨更多人才培養(yǎng)成本、獲客成本及銷售成本，口碑與醫(yī)療質量等方面的考驗。前幾日“央視曝光非法廣告、醫(yī)美直播“帶貨”被強制叫?！?，算是給醫(yī)美行業(yè)2024年發(fā)展來了當頭一棒。新興的網絡直播營銷受阻，盈利點減少，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)加強，逼迫著醫(yī)美回歸原來的營銷方式，聚焦業(yè)務質量，尋找新的增強醫(yī)美競爭力創(chuàng)新點。但另一方面，醫(yī)美行業(yè)發(fā)展空間有目共睹。政策上，民營醫(yī)美屬于國家支持、地方鼓勵的項目，深圳、成都、北京、海南等都在規(guī)劃打造“醫(yī)美之都”。據安信國際數據，中國已成為全球第二大醫(yī)美市場，市場規(guī)模從2017年的993億元，增長至2021年的1891億元，并且中國醫(yī)療美容服務行業(yè)處于成長期，滲透率提升空間大。中國醫(yī)療美容市場自2018年至2021年的年復合增長率為15.8%，預計自2022年至2030年的年復合增長率為14.5%，市場規(guī)模預計于2030年將達到6382億元。與此同時，非手術類醫(yī)療美容市場迅速擴大，2021年市場規(guī)模達752億元，預計2025市場空間年市場規(guī)模將上升到2279億元（2021年至2025年CAGR為31.9%），有望成為醫(yī)美主力市場，也吸引著一批公司跨界入局。例如近些年，與朗姿同屬紡織服飾領域的金發(fā)拉比就在轉型醫(yī)美。2021年4月，金發(fā)拉比以2.37億元自有資金受讓廣東韓妃醫(yī)院的36%股權。2022年上半年，房地產業(yè)務企業(yè)奧園美谷已經完全剝離房地產業(yè)務轉型醫(yī)美。有業(yè)內人士認為，醫(yī)美行業(yè)鏈條較長，經過十余年市場打磨已逐漸進入合規(guī)化進程，預計未來機構端將進入龍頭受益階段，較早入局醫(yī)美的跨界企業(yè)未來更容易享受到市場紅利，2024年說不定就是一個轉折點。朗姿算是跨界醫(yī)美的成功案例，但跨界醫(yī)美鎩羽而歸的案例也不少。恒大、蘇寧也曾雄心勃勃地立志打造“亞洲第一醫(yī)美品牌”，但終究有些水土不服，并沒有在醫(yī)美行業(yè)掀起巨大波瀾，成為大家的“勁敵”。未來醫(yī)美發(fā)展趨勢向好，但也需要更多的磨合，規(guī)范、遵從市場規(guī)律、強化專業(yè)管理、用好人用對人，這些要素缺一不可。聲明：本文觀點僅代表作者本人，不代表煜森資本立場，歡迎在留言區(qū)交流補充。如需轉載，請注明文章作者和來源。如涉及作品內容、版權和其它問題，請在本平臺留言。
